“东方”出神话 “园林”也疯狂

“东方”出神话 “园林”也疯狂 更新时间：2010-8-23 0:16:34 　　第一高价股的称号曾多次易主，贵州茅台曾长期称王，中国船舶一度高达300元，就连上市不久的神州泰岳也风光一时，今天，新的神话正在诞生，东方园林连创新高，成为目前唯一一只“200元”股。

园林股疯狂

当2009年11月27日，东方园林初登中小板时，或许没有人想到做园林项目的公司，有朝一日能成为第一高价股。但上市之后，东方园林却开始持续上涨，短短9个月，涨幅达到280%，并在8月20日创出了新高229元。

股价的上涨与公司持续签订的大合同有着密切的关系。大同市绿化项目，合同金额12亿元；鞍山城市景观项目，合同金额16亿元。短短半年多的时间，公司签下了40亿的合同，而公司2009年的营业收入不过5.8亿元，如此多的合同无疑为公司未来的业绩打下了坚实的基础，也为市场炒作留下了巨大的想象空间。

上市之后，公司业绩也保持了很快的增长。中报显示，上半年实现营业总收入5.49亿元，同比增长111.03%，实现净利润8940.22万元，同比增长158.23%，EPS1.19元，PB15.17元。而公司的分红方案，更是为市场的炒作热情火上浇油。继年报10转5派3后，中报推出了更有吸引力的分红方案，10转10派2。

虽然市场园林类的上市公司不多，但借着东方园林的“东风”，每家公司的走势都同样强悍。棕榈园林在7月2日创下上市以来的新低48.03元以后，就开始了不可阻挡的强势上涨，在35个交易日内涨幅达到了73.8%，期间仅有8个交易日收出了阴线，业绩快报显示，公司上半年营业收入5.36亿元，同比增长75.16%；净利润7081.99万元，同比增长106.78%，EPS0.59元，PB13.39元；而属于做园林工程上游的苗木培育的绿大地，虽然业绩不尽如人意，但近一个月的涨幅仍然超过了50%。

易方达押宝成功

园林股大涨长红，押宝其中的基金自然赚得盆满钵满。根据公告显示，截至2009年12月31日，东方园林前十大流通股股东中有六家基金，总共持有149万股，而到了2010年6月30日，八家基金占据了流通股股东的前八位，持有近600万股，其中易方达积极成长等三家基金还是在二季度新进入的。

根据《红周刊》的观察，在这一波“园林股”的热潮中，易方达基金无疑是最大的赢家。东方园林上市之初，易方达行业领先和易方达科汇就分别以46.79万股和36.9万股名列前十大流通股东头两位。而中报两家基金已经分别持有89万股和63.44万股，易方达积极成长则在二季度买入了65.99万股。

易方达旗下还有三只基金在二季度潜伏进入了棕榈园林。公告显示，易方达中小盘在二季度买入了54.98万股、易方达稳健收益和易方达增强回报分别买入了8.25万股。

根据东方园林最近的公开交易信息可以看到，依然有机构在介入。8月9日有机构席位买入了886.7万元，名列买入榜第二。而棕榈园林已经有机构撤退的迹象，8月16日有三家机构席位进入卖出榜，总共卖出了2065.5万元。

风险或大于机会

各家券商对东方园林的未来业绩都十分有信心，广发证券比较保守的预测公司2010~2012年的EPS分别为2.48元、3.9元和5.42元。但对于目前股价，有分析师坦言有点高了。安信证券分析师石磊认为从长期来看，公司作为园林行业的龙头企业，成长性好，但短期来看估值已经偏高，而广发证券分析师熊峰认为公司本年度的合理股价为186元。

虽然各家券商对公司表示长期看好，但业内对东方园林的争议一直存在。鞍山市建委计财处副处长郝国华曾对媒体证实，当时鞍山市决定与公司签订项目合同，一方面是基于其资金实力雄厚，另一方面就是公司同意预先垫付工程的前期设计费用以及预付款，而大同市政府也要求承包方能够预先垫付项目工程30%的预付款。因此，垫付工程款被认为是公司承包地方市政项目的关键。东方园林如何垫付巨额预付款、前期工程款是业界普遍关心的问题，这会对公司的资金造成多大压力目前尚不得而知，但从公司最新公布的中报中可以看到，经营性净现金流出达到1.65亿元，同比增长了近900%。

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