东方证券：资金逐步往回流兔子耳朵竖起来

东方证券：资金逐步往回流兔子耳朵竖起来 更新时间：2011-2-17 8:29:40 　　今日上午市场主要围绕2900点整数关进行强势洗盘震荡，然而沪市800亿的空方量能并没有使得“红军”有丝毫的畏惧，下午多方就迅速地组织起稀土永磁、工程机械、汽车、煤炭等积聚人气板块，纷纷加入到上攻冲锋阵营中。笔者认为，震荡反弹行情将进一步有效展开，第一目标位预计会在2985点附近。

进一步看涨新增资金来自何方？我们将今年央行公开市场到期资金做了一份统计，可以发现在3万亿到期资金中，有2万亿是落在今年前4个月份里，再具体深化下去看，2月份3600亿元、3月份6600亿元、4月份5000亿元，换句话说在未来三个月里就将有超过1.5万亿资金进入到市场中来，这难道不是明显资金宽裕吗？当然，另一方面市场还在担忧未来的货币紧缩政策，特别是针对流动性调控的存款准备金率上调。至此我们不妨换算一下1.5万亿，看看这个“家底”是否能抵御住资金面冲击，能否彻底摘掉那资金紧箍咒。以存准率每次0.5%上调速度计算，那大致冻结资金量差不多就在3500亿元左右，不难算出，央行就算在未来三个月内连续动用4次紧缩政策，也将对国内整个宏观环境毫发无伤，更何况我们的管理层也不至于将发条上得如此紧，愿意看到国内经济走向负面。所以，笔者认为在未来3个月资金面逐步宽松的环境下，市场担忧情绪会进一步得到舒缓。

第一目标位为何设在2985点？本轮上涨行情有一个显著特征，那就是上证指数和创业板指数强于深指和中小板指数，因为在11个交易日中它们俩没有一次收盘低于5日均线。所以，笔者就将上证指数和创业板指数定义为市场“风向标”，而上证指数由于标的样本覆盖群体足够大，那研究上证指数其上涨黄金分割位就具有代表性。笔者通过两方面来对上证指数进行测算，一方面以3186点下跌到2661点，来计算0.618反弹目标位那就落在2986点。另一方面去年年底的这波调整，那11月12日高位回落的第一根阴线收盘位置就在2985点，所以笔者认为这一点位将对本轮反弹构成第一道屏障。

在近期资金面逐步向好的背景下，兔年里兔子耳朵已经“竖起来”，正在认真倾听来自股民心中那被压抑多时的“掌声”！

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