东海证券总裁章涌涛：坚决走可持续发展的道路

东海证券总裁章涌涛：坚决走可持续发展的道路 更新时间：2011-4-10 10:59:38 　　公司简介：东海证券成立于1993年1月，前身为常州证券公司，是中国最早成立的证券公司之一，2003年通过增资改制成为最市场化的券商。2008年，公司完成第三次增资扩股，注册资本增资至16.7亿元，拥有证券行业所有相关牌照与资格，并控股一家期货公司。目前拥有营业网点43家，分布于全国各大城市。2005年，东海证券成为全国第十家创新试点类券商，是目前仅有的29家创新试点证券公司中最年轻、最具活力的证券公司之一，在业务发展方面享受证监会各项政策扶持。公司业绩良好，自1993年创立以来至2009年，除2004年外，保持16年盈利。公司资产质量良好，流动比率、速动比率、净资产比率、营业利润率一直处于行业领先地位。

记者：首先，恭喜东海证券被评为“中国资本市场20年――十佳保荐机构”。近年来，东海证券异军突起，从一家地方性券商跨越为全国综合性券商，尤其是在投行方面，大有后来居上的气势，增长速度非常快。您能具体介绍一下东海证券这方面的业绩吗？

章涌涛：谢谢。这两年，东海证券的投行业务的确增长非常快。2010年东海证券IPO保荐项目融资额超过20亿元，而2009年IPO保荐项目还不到3亿元，增长幅度达到573.23%；发行数量达到9350万股，比前一年的1300万股增长了619.23%。在IPO之外，我们在深交所主板、中小板再融资和并购重组财务顾问项目上，2010年比2009年增长200%。2010年5月28日，在“2010中国区优秀投行评选”活动中，东海证券获得“最具成长性投行”称号。

记者：东海证券再融资项目增长了两倍，实属不易。我们都知道，在投行业务中，再融资的项目比较复杂，尤其是涉及上市公司重组，每家公司的情况都不一样。您给我们介绍东海证券这方面的经典案例吗？

章涌涛：好的。2009年，我们在中航重机重组及再融项目上，做得比较成功。这个项目是中国航空工业集团公司成立以来的大规模资产整合第一步。中航集团战略整合无论是在专业跨度、地区跨度，还是在产业化结构的构建等方面难度都非常大，期间还经历了由金融危机引发的全球经济低迷、A股市场持续下跌的过程。在这样的背景下，东海证券保荐并主承销的中航重机非公开发行项目却得到了基金公司等机构的认同，以10.5元/股的发行价格、24.6倍的市盈率、2.2倍的超额认购倍数，成功逆势融资16.8亿元。

记者：随着资本市场的发展，券商参与上市公司并购重组的程度越来越深，越来越多地承担着财务顾问的角色。东海证券在这方面的工作开展得怎么样？

章涌涛：你说的很对，我们现在越来越多地承担着上市公司并购重组的财务顾问的角色。近年来，我们先后担任了航空动力、中航动控、湖南发展等项目。其中，东海证券以独立财务顾问身份参与航空动力并购重组项目，这个项目在第八届中国公司治理论坛上，获得典型并购重组案例奖提名，这是中航集团系统和陕西地区唯一荣获典型并购重组案例奖提名的上市公司。这些项目，各家情况都不同，在制定方案时也没有先例可参考，只能在法规准则范围内，根据相关原则，创新式思维。

记者：在创新方面，您能具体介绍一下吗？

章涌涛：2010年10月，东海证券担任独立财务顾问的中航动控重组实施完毕。中航动控重组的难度很大，这主要表现在：一是全国第一家多地、多家企业参加的跨地域重组，购买资产交易对象众多；二是重组方案复杂、资产重组难度大；三是除主营业务军品外，还带有民品衍生业务的资产重组；四是在信息披露上相比全国第一家信息豁免企业增加了信息披露点，即要满足军品业务保密的要求，又达到信息披露要求。在这个项目上，东海证券有很多创新点。这个项目是第一次异地多家同类公司专业化重组的试点，在重组方案中我们设计了资产先主辅分离、再进入上市公司的框架；在重组中合理处理了内退人员和退养人员的安置和财务处理；方案中既有整体股权资产进入模式，也有资产剥离进入模式，既实现了主营业务资产的整体性进入，也考虑了注入当时还处于起步、但是未来较有发展前途的主营业务衍生民品业务，为上市公司未来发展留下契机。在注入资产折成股本数进行了合理控制，既保证资产注入的整体性，也保证重组后上市公司股本符合上市的相关规定，并为未来再融资留下合理空间。

此外，2010年12月湖南发展重组项目上，东海证券合理处理了反向收购法给上市公司带来的不利影响，这是全国第一家完善处理反向收购法的重组案例。

记者：东海证券投行业务能取得这些成果，您觉得关键在于什么？

章涌涛：东海证券投行部的快速成长与公司长期以来注重可持续发展的战略分不开。自2004年获准注册为首批保荐机构以来，东海证券投行部在资源有限的情况下，把投行部发展的重点放在提高管理效率方面，注重对早期项目的发现和培养、对进行中项目的审慎调查和辅导整改、对成熟项目申报时点的把握和推进，从而形成了良性循环的项目运转机制，保荐通道利用率充分、有效。同时根据资本市场的情况变化及时调整业务侧重点，注重项目类型的多元化，在IPO、再融资、重大资产重组等各类项目上都做出了有代表性的案例，在证监会发审委及重组委的过会率也相当高。

东海投行在业务开展的过程中始终强调投行服务的专业性，为此，东海投行一直坚持对业务人员进行专业素质的培养，逐渐拥有了一支业务功底扎实、人员结构稳定的团队。截止2011年3月，东海证券投资银行部人员100人，平均年龄低于35岁，绝大多数人员具备注册会计师、律师、保荐代表人及准保资格。

记者：感谢朱董事长接受我们的采访，与我们分享东海证券人的智慧。同时，祝东海证券百尽竿头，更进一步。

章涌涛：谢谢。

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