券商荐股 具有长期投资价值

券商荐股 具有长期投资价值 更新时间：2010-4-23 7:20:41

国投电力：具有长期投资价值　　□招商证券 彭全刚　　　2010年公司业绩仍面临较大压力。由于年初西南地区来水偏少，对公司大朝山、二滩等水电项目的发电量有一定的影响。另外，结合目前电煤供需偏紧、煤炭价格高位运行的局面，预计公司的火电企业发电量及运营成本也将面临较大的压力。预计2010年、2011年公司每股收益为0.28和0.33元，我们更加看重公司的长期价值，维持审慎推荐的投资评级。

太钢不锈：一季度盈利明显回升　　□申银万国 赵湘鄂　　　公司2009年实现收入718亿元，同比减少14%；归属母公司净利润8.8亿元，折合每股收益0.16元，同比减少28%。公司2009年产不锈坯材223.40万吨，产量再创新高，但仍难敌钢价低迷及成本上升带来的利润缩水。2009年下半年起公司不锈钢产能释放业绩超预期好转，2010年一季度实现收入206亿，同比增长65%，归属母公司净利润4.4亿，折合每股收益0.07元，同比增长162%。公司一季度盈利明显回升，维持增持评级。考虑到不锈钢下游回暖较快，出口形势转好，以及公司自身的成本优势，给予公司2010年、2011年每股收益0.42元和0.62元，对应2010年17倍市盈率。维持增持评级。

孚日股份：合理股价12元-15元　　□国信证券 方军平　　　公司的埃孚光伏2009年实现1.68亿元，实现利润416万元，年底产能达50MW，我们预计埃孚2010年开工率平均为60%，实现收入6亿元。薄膜业务90%设备已经完成验收，预计7月份开始生产。预计2010年-2012年每股收益0.19元、0.29元和0.38元，维持推荐评级，公司合理股价为12元-15元。

智光电气：净利润大幅增长　　□宏源证券 赵曦　　　公司净利润的大幅增长得益于营业外收入增长和所得税的下降。一季度公司凭借子公司为软件企业享受了增值税即征即退政策以及政府专项补助，实现营业外收入272.29万元，同比增长60.60%。一季度由于税收优惠，所得税费用比去年同期下降了82.06万元。我们预测公司未来三年分别实现每股收益0.326元、0.460元与0.599元，目前股价对应2010年市盈率达55倍，短期内估值压力较大。但考虑到其EMC业务面临着广阔的工业节能空间，维持对公司的增持评级。

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