机构评级变动：华能水电等4家被上调 18家被首次笼盖
德邦证券预计2020-2022年万华化学的收入别离为 540.33、886.90、1066.41 亿元，归母净利润别离为 74.88、110.95、142.04 亿元，EPS 别离为 2.38、3.53、4.52 元，对应当前价钱的 PE 为 23.14、15.62、12.20 倍。通过与公司历史估值和竞争对手估值比力，我们以为司 2021 年合理 PE 区间为 14-17 倍，合理价钱区间为 49.42-60.01 元，首次笼盖给予“增持”评级。
近四十年以来，实现MDI工业化生产手艺突破的厂家只有万华化学，垄断格式仍未冲破，但由于现存厂家的连续扩产，跳动外汇，当前全球 MDI 产能已经供过于求。万华化学等厂家仍然但愿进一步提升规模效应，将高本钱产能挤出局。预计未来三年产能年化复合增速将超过 5%。在规划投产的产能中，万华化学共计 160 万吨，跳动外汇，占比超过 50%，预计市场份额将继续提升。
亿元增长到101.30亿元，扩大年夜了100 倍，平均净利润率为16.12%。
万华化学等18家被首次笼盖
华泰证券日前公布研报称，华能水电为天下第二大年夜水电公司，截至本年一季度装机容量 2318 万千瓦，在建装机容量140万千瓦，筹建及前期工作装机容量907.8万千瓦，全部装机投
与此同时，奥佳华、美亚柏科和荣泰健康股票评级当天也被调高。中金公司上调荣泰健康至“跑赢行业”评级，上调方针价17.4%至37.26元，对应18倍2020 年市盈率。部门来由如下：1)公司是优秀的按摩椅龙头。荣泰、奥佳华在按摩椅高端市场占据龙头地位，手艺立异能力、财产链能力明明高于外资品牌 OSIM.2)按摩椅的可选属性强，易受经济周期波动影响。2018年四季度起头公司营收持续三个季度明明下滑。公司尽力推出高端新品“瑜伽椅”、“双子座”扭转下滑趋向，3Q19/4Q19 营收增长起头转正，但本年一季度疫情打断了增长趋向。3)耐用消费品具有推迟消费的效果，疫情后期一部门被推迟的按摩椅需求将实现消费。
华能水电等4家被上调
德邦证券8日公布研报称，万华化学从合成革厂发迹，颠末四十年的成长，现已发展为世界聚氨酯龙头，是我国根本化工行业市值最大年夜、最受关注的公司。自上市以来，公司收入从 5.71 亿元增长到 680.51 亿元，扩大年夜了快要120倍，年化增速高达30.42%；归母净利润从1.01
特别声明： 本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。
