本文数据来自于美国财政部。
1789-2022年美国政府债务总额数据
美国财政部公布的美国政府债务总额的数据,可以追溯到1789年美国的政府债务数据。
1789年美国的政府债务总额只有7106万美元;
1850年美国政府债务总额达到6345万美元;
1900年,美国政府债务总额达到21.37亿美元;
1950年,2573.6亿美元;
1980年,9077亿美元;
1990年,3.23万亿美元;
2000年,5.67万亿美元;
2010年,13.56亿美元;
2020年,26.95万亿美元;
2022年,30.93万亿美元。
根据美国财政部公布的数据,2022年9月30日,美国的政府债务总额达到30.9289万亿美元,相当于2021年美国GDP23万亿美元的134.5%。
1980-2022年美国政府债务/GDP的比重
从政府债务占GDP的比重来看,
1981年,美国政府债务占GDP的比重只有31.1%,债务占比非常低。
此后,美国政府债务占比持续上升,1996-2001年,美国政府债务占比持续下降,2002年开始,美国政府债务再次上升,到金融危机之前的2007年,美国政府债务/GDP的比重上升到62.2%,但仍然低于1995年的65.1%。
2008年金融危机,美国政府为了救市,大规模的政府举债,导致政府债务总额飙升,政府债务/GDP的比重从2007年的62.2%大幅上升到2010年的90.1%。
2011年开始,美国政府债务/GDP的比重并没有下降,反而继续升高。
到2019年,美国政府债务/GDP的比重进一步上升到106.3%,债务总额超过GDP总额。
2020年,新冠疫情,美国政府再次大幅救经济,美国政府债务再度攀升,政府债务总额/GDP的比重攀升到129%。
2021年,美国经济好转,政府债务/GDP比重下降到123.6%。
根据IMF对美国2022年GDP的预测,美国2022年政府债务/GDP的比重下降到122%。
战争或重大危机后,美国政府债务急剧飙升
美国1862-1865年期间,政府债务大幅上升,这期间爆发了南北战争。1861-1865年期间,美国政府债务总额飙升了20多倍。
美国在1918-1919年期间直接参与了第一次世界大战,政府债务总额飙升了5倍,战争结束后,1920年开始美国政府债务总额持续下降,但降幅较小。
1929-1931年大萧条之后,美国实施罗斯福新政,积极财政政策,导致美国政府债务增长了1倍。
1941-1945年期间,美国直接参与第二次世界大战,美国政府债务总额飙升了4倍多。
美联储持续加息可能增加美国债务危机的风险
2022年,为了对抗通胀,美联储持续大幅加息,市场预期2023年美联储利率可能最终上升到5%。
考虑到美国目前的政府债务总额高达31万亿美元,政府债务/GDP的比重高达122%。如果美联储将基准利率长期维持在高位,这将对美国的财政构成持续的压力。利率升高将导致利息支出大幅增加,可能恶化美国的财政状况。
尤其是,利率上升,如果没有遏制通胀,而是出现了滞涨,即通胀持续高企,但经济持续低迷,这将显著恶化美国的财政状况,容易导致美债违约的风险上升。
目前来看,美债违约暂时不太可能。因美元持续升值,美元资产受到追捧。
美国财政部当地时间21日公布数据显示,2022财年美国联邦政府财政赤字达1.375万亿美元,较2021财年2.776万亿美元的数字减半。
2022财年为2021年10月1日至2022年9月30日。数据显示,2022财年美国财政收入约为4.896万亿美元,高于2021财年4.046万亿美元的数据;财政支出为6.272万亿美元,低于2021财年6.822万亿美元的数据。2022财年联邦财政赤字占美国国内生产总值(GDP)的比重从上一财年的12.3%降至5.5%。
可见,至少2022年美国的财政赤字是显著改善的,目前美债危机爆发可能性不大。如果美国能持续保持较快的经济增速,则能够通过经济增长、税收增长化解美国的政府债务风险。如果陷入长期滞涨,美债危机可能会在未来几年或十几年内爆发。
美国政府债务总额(亿美元)
政府债务总额/GDP(%)
1789年
0.71
1790年
0.75
1791年
0.77
1792年
0.80
1793年
0.78
1794年
0.81
1795年
0.84
1796年
0.82
1797年
0.79
1798年
0.78
1799年
0.83
1800年
0.83
1801年
0.81
1802年
0.77
1803年
0.86
1804年
0.82
1805年
0.76
1806年
0.69
1807年
0.65
1808年
0.57
1809年
0.53
1810年
0.48
1811年
0.45
1812年
0.56
1813年
0.81
1814年
1.00
1815年
1.27
1816年
1.23
1817年
1.03
1818年
0.96
1819年
0.91
1820年
0.90
1821年
0.94
1822年
0.91
1823年
0.90
1824年
0.84
1825年
0.81
1826年
0.74
1827年
0.67
1828年
0.58
1829年
0.49
1830年
0.39
1831年
0.24
1832年
0.07
1833年
0.05
1834年
0.00
1835年
0.00
1836年
0.00
1837年
0.03
1838年
0.10
1839年
0.04
1840年
0.05
1841年
0.14
1842年
0.20
1843年
0.33
1844年
0.23
1845年
0.16
1846年
0.16
1847年
0.39
1848年
0.47
1849年
0.63
1850年
0.63
1851年
0.68
1852年
0.66
1853年
0.60
1854年
0.42
1855年
0.36
1856年
0.32
1857年
0.29
1858年
0.45
1859年
0.58
1860年
0.65
1861年
0.91
1862年
5.24
1863年
11.20
1864年
18.16
1865年
26.81
1866年
27.73
1867年
26.78
1868年
26.12
1869年
25.88
1870年
24.81
1871年
23.53
1872年
22.53
1873年
22.34
1874年
22.52
1875年
22.32
1876年
21.80
1877年
22.05
1878年
22.56
1879年
23.50
1880年
21.20
1881年
20.69
1882年
19.18
1883年
18.84
1884年
18.31
1885年
18.64
1886年
17.75
1887年
16.58
1888年
16.93
1889年
16.19
1890年
15.52
1891年
15.46
1892年
15.88
1893年
15.46
1894年
16.32
1895年
16.76
1896年
17.70
1897年
18.18
1898年
17.97
1899年
19.92
1900年
21.37
1901年
21.43
1902年
21.59
1903年
22.02
1904年
22.64
1905年
22.75
1906年
23.37
1907年
24.57
1908年
26.27
1909年
26.40
1910年
26.53
1911年
27.66
1912年
28.68
1913年
29.16
1914年
29.12
1915年
30.58
1916年
36.09
1917年
57.18
1918年
145.92
1919年
273.91
1920年
259.52
1921年
239.77
1922年
229.63
1923年
223.50
1924年
212.51
1925年
205.16
1926年
196.43
1927年
185.12
1928年
176.04
1929年
169.31
1930年
161.85
1931年
168.01
1932年
194.87
1933年
225.39
1934年
270.53
1935年
287.01
1936年
337.79
1937年
364.25
1938年
371.65
1939年
404.40
1940年
429.68
1941年
489.61
1942年
724.22
1943年
1366.96
1944年
2010.03
1945年
2586.82
1946年
2694.22
1947年
2582.86
1948年
2522.92
1949年
2527.70
1950年
2573.57
1951年
2552.22
1952年
2591.05
1953年
2660.71
1954年
2712.60
1955年
2743.74
1956年
2727.51
1957年
2705.27
1958年
2763.43
1959年
2847.06
1960年
2863.31
1961年
2889.71
1962年
2982.01
1963年
3058.60
1964年
3117.13
1965年
3172.74
1966年
3199.07
1967年
3262.21
1968年
3475.78
1969年
3537.20
1970年
3709.19
1971年
3981.30
1972年
4272.60
1973年
4581.42
1974年
4750.60
1975年
5331.89
1976年
6204.33
1977年
6988.40
1978年
7715.44
1979年
8265.19
1980年
9077.01
31.77%
1981年
9978.55
31.11%
1982年
11420.34
34.15%
1983年
13772.10
37.90%
1984年
15722.66
38.94%
1985年
18231.03
42.02%
1986年
21253.03
46.41%
1987年
23502.77
48.41%
1988年
26023.38
49.70%
1989年
28574.31
50.65%
1990年
32333.13
54.22%
1991年
36653.03
59.52%
1992年
40646.21
62.34%
1993年
44114.89
64.32%
1994年
46927.50
64.40%
1995年
49739.83
65.11%
1996年
52248.11
64.72%
1997年
54131.46
63.11%
1998年
55261.93
60.98%
1999年
56562.71
58.73%
2000年
56741.78
55.35%
2001年
58074.63
54.88%
2002年
62282.36
56.99%
2003年
67832.31
59.21%
2004年
73790.53
60.40%
2005年
79327.10
60.84%
2006年
85069.74
61.58%
2007年
90076.53
62.23%
2008年
100247.25
67.87%
2009年
119098.29
82.26%
2010年
135616.23
90.12%
2011年
147903.40
94.81%
2012年
160662.41
98.85%
2013年
167381.84
99.38%
2014年
178240.71
101.56%
2015年
181506.18
99.70%
2016年
195734.45
104.70%
2017年
202449.00
103.93%
2018年
215160.58
104.82%
2019年
227194.02
106.30%
2020年
269453.91
128.96%
2021年
284289.19
123.62%
2022年
309289.12
122.02%