进入2021年，A股春季躁动行情吸引越来越多小伙伴投入到基金“怀抱”，“日光基”、比例配售频现。由于相对稀缺，在公募基金圈中，女性基金经理时常能引起特别关注。从过往数据来看，公募基金的女性基金经理似乎多集中于固收领域，权益基金领域的女性基金经理占比并不高。这不，今天老司基又为大家挖到一枚宝藏美女基金经理，目测下一位实力出圈的基金经理可能会是她。
她，历经牛熊转换，17年投研经历，9年公募基金管理经验，经验超过90%的基金经理；
她，人美业绩更美，目前管理的3只基金任职回报均翻倍，代表作年化收益
24.3%
；
她，始于颜值，终于业绩，注重投研融合，勤奋耐心，对风险敏感。
她，就是上投摩根基金权益投资领军者之一、权益女将孙芳！
穿越牛熊，17载辛勤耕耘
孙芳，拥有17年证券从业经历，系华东师范大学经济学硕士。2003年7月至2006年10月，在基金公司任行业研究员；2006年12月加入上投摩根基金，先后担任行业专家、基金经理助理，主要负责投资研究方面的工作。2011年12月开始管理公募基金，现任上投摩根副总经理、投资副总监。
9年多的公募基金管理经验，历经市场不同风格的历练，孙芳在牛熊转换中游刃有余，历史业绩优秀。
Wind数据显示，截至2020年12月31日，全市场共有2395位公募基金经理，其中公募基金管理经验超过9年的仅有183位，占比仅
7.6%
。换句话说，孙芳属于行业
前10%
的稀缺权益基金经理，管理经验超过了全市场90%的基金经理。
目前，孙芳管理的基金有3只，分别为
上投摩根核心优选
（370024）、
上投摩根行业轮动A
（377530）和
上投摩根双息平衡A
（373010）。其中，上投摩根核心优选和上投摩根行业轮动是没有特定投资范围限制的全市场投资产品，上投摩根双息平衡主要投资于高股息、高债息品种，属于股债平衡型基金。
以上3只基金，在孙芳任职期间长期回报出众，任职以来总回报全部实现了翻倍以上的收益。
数据来源：上投摩根，截至2020.12.31。孙芳分别自20111208、20121128、20141219开始管理上投摩根双息平衡A基金（混合型基金）、核心优选基金（混合型基金）、行业轮动A基金（混合型基金），任职以来收益率分别为116.2%、483.2%、172.5%，以上业绩已经托管行复核。
上投摩根核心优选（370024）是孙芳的代表作品，该基金成立于2012年11月28日，自成立之日起，孙芳管理该产品已经累计超过8年时间。自成立至2020年底，上投摩根核心优选基金总回报率达
483.2%
，年化回报高达
24.3%
。该基金涨幅分别是同期业绩比较基准的
3.8倍
、中证500指数的
4倍
，是Wind偏股混合型基金指数收益的
2.1倍
，长期超额收益惊人。
上投摩根核心优选基金成立以来的业绩表现
从近一年业绩来看，上投摩根核心优选2020年总回报率为
78.3%
，大幅跑赢同期业绩基准的
23.7%
、中证500指数的
20.9%
和Wind偏股混合型基金指数的
55.9%
。
孙芳在上投摩根核心优选2020年四季报中表示，该基金在四季度做了部分组合优化，对化工、有色进行了增持；同时在基本面跟踪的基础上，保持了新能源汽车、光伏、白酒、机械龙头的较高持仓，增加了对军工等行业的配置，同时降低了医药、食品、电子等方向的配置，争取了良好收益。
不断拓圈，优化投资逻辑
孙芳是上投摩根骨灰级员工，也是该公司优秀基金经理的代表。
上投摩根成立于2004年，2年后孙芳就加入了公司。此时，孙芳已具有3年左右的基金行业研究经验。
孙芳从业17年来，她勤奋拓展个人能力圈，不断优化投资逻辑。
她丰富的投研积累，宏观思维优选赛道，结合多个维度的经济、金融和中观层面的指标进行前瞻性判断，适时把握行业轮动的战术性机会与新兴产业的中长期战略性机会。多年投资、管理经验打造成熟、完善的投资框架。
资料来源：上投摩根，截至2020.12.31。孙芳女士自2003年7月至2006年10月在华宝兴业基金任行业研究员；自2006年12月起加入上投摩根，历任行业专家、基金经理兼研究部副总监，自2011年12月8日起担任基金经理，现任副总经理兼投资副总监。孙芳自2012年11月28日起担任上投摩根核心优选基金（混合型基金）基金经理，目前同时管理上投摩根行业轮动A基金（混合型基金）、双息平衡A基金（混合型基金）。
孙芳有着全市场的投资视野，在其多年的投资经验中形成了自己成熟的投资框架。
在行业配置上，孙芳把行业分成三类：
一类是周期性较强的行业
，可以经过量价指标的判断，短期把握投资周期，比如上游的资源品或者传统大宗商品，也包含部分投资逻辑相对短期的受政策等因素影响较大，周期表现明显的赛道；
第二类是相对高成长的行业
，以中长期的眼光来把握产业逻辑；
第三类是相对稳定的行业
，长期来看变化不大，比如消费领域。以上三类行业中，孙芳以第二类高成长性的行业和第三类稳定行业的配置为主，并搭配第一类周期性较强的行业。
在实战中，孙芳不断突破自己的能力圈。早期从金融地产研究开始，此后逐步拓展到了消费相关行业研究，如商贸零售、纺织服装，成为基金经理后也在不断提升自己扩大能力圈，加强了对TMT领域的研究。我们从她的配置中也可以看出，孙芳涉猎的行业较为广泛，且相对均衡，不会拘泥于某一类资产，较全面的把握市场机会。
从上投摩根核心优选基金最近5年披露的行业配置数据来看，孙芳配置行业较多。其中医药生物、电子、食品饮料、机械设备、电气设备等是近几年着重配置的领域，尤其医药生物2018年后一直占据着第一重仓行业的位置。截至2020年半年报，上投摩根核心优选的行业配置中，医药生物作为第一重仓行业占比25.33%，电子为第二重仓行业占比18.81%，机械设备为第三重仓行业占比8.85%。
孙芳将管理投资组合比作搭建能够自我进化的生态建筑。首先要搭建主体框架，其次进行功能分区，最后要对房屋内部进行装配。“搭建主体框架”是基础，通常采用自上而下的方法，抓住投资重点。自上而下就是看宏观经济周期，每个经济发展阶段都有不同的驱动力和主要的结构特征，找出每个阶段的主要动力，在其中配置主要的资产。“功能分区”就是找到当下和未来一段时期较好的投资领域。而选股就好比搭建生态建筑的最后一步——“对房屋内部进行装配”。
孙芳还注重风险管理，她强调组合应包括多种不同特点的标的，同时在投资中保持理性的冷静和独立。
全新出基，网罗A+H高成长企业
老司基注意到，拟由孙芳担纲管理的全新产品
上投摩根行业睿选股票型基金
（A类：011236，C类：011237）将于2021年2月22日重磅首发。这是一只股票型基金，股票仓位为80-95%，其中港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50%。
该基金是孙芳首只A+H全行业基金，前瞻布局优质行业，聚焦品质龙头。
新基金将聚焦A股、港股两市优质公司，构建均衡行业配置。
展望未来，孙芳认为，2021年需有进有退，有取有舍，在控制风险的前提下依然可为。低利率持续+经济复苏，基本面逐季改善，中国经济结构升级进行中。另外，中长期居民配置转换的空间打开，国内权益市场依然处于投资甜蜜期，贝塔和阿尔法机会交相辉映。
未来，孙芳将重点关注两类行业：一是以时间换空间的品种，比较看好医药、消费等板块方向。这类公司本身质量高，行业发展前景确定性高。问题只是目前估值较高，但随着时间推移，业绩增长可以消化高估值。二是顺周期的品种，在弱复苏背景下，真正顺周期投资品种，应该是点状挖掘的；行业分布上，看好机械制造板块和化工，以及部分消费服务类行业中的机会。
孙芳认为，在这个投资时代，创新和科技将持续成为主题词。只有能够真正持续投入研发，不断筑高壁垒的企业才会是这个市场的弄潮儿。