太阳底下没有新鲜事。
2011-2014年间，国际原油价格在100美元的高位徘徊了3年多的时间，这在历史上是非常少见的。须知，如果考虑到通货膨胀当时的100美元，可能相当于如今的150美元。
以往高油价的出现，要么像1970年代的石油危机一样，结构性短缺导致原油价格大涨，要么像2007年一样，过度繁荣和泡沫导致需求大爆发，但是2011-2014年间，中国GDP增速下行，欧洲债务危机爆发，为什么国际原油价格还能持续维持高位？
实际上，这一轮国际原油价格的大涨起源于金融危机。
我们知道，金融危机期间，国际油价一度上涨到147美元的天价，并随后从2008年7月到2009年1月，短短不到半年的时间，国家油价跌到了40美元，跌幅近70%。
原油价格的暴跌和金融危机的恐慌，让很多原油投资者削减了投资计划，数据显示，
2009年将达4002.04亿美元，比2008年减少533.58亿美元，下降11.8％。
与之相对应的是，为应对全球金融危机，全球范围内展开了巨量的量化宽松政策，期间，中国政府也开启了著名的“4万亿刺激计划”，需求端快速回升，带来了对原油需求的持续上升。但总体上，全球对原油的需求还是较弱。数据显示，2011-2014年间，全球的原油消费也只是从40.59亿吨上升到42.11亿吨，
2011-2014年的原油消费增长率分别为0.69%、1.75%、1.33%、0.62%，远低于全球经济增长率
。
与原油价格较大的大宗商品价格在这段时间，早早就出现了疲软的迹象。
文华商品指数自2011年初达到233的高点后，至2015年初，已下降至120点左右，接近腰斩，反映了2011-2014年间原材料与原油价格高度分离的走势，也反映了实体经济需求的下行
。
但，与消费端的疲软相对应的是供给端的更加疲软。
2011-2015年间，虽然没有发生大的局部战争，但是局部性的摩擦却不间断，引发原油供给端的动荡。
伊朗“核协议”引发制裁
2010年6月，联合国安理会通过1929号协议，对伊朗实施了一系列新的制裁措；2011年12 月，美国公布《2012财政年度国防授权法)》，自2012年6月28日起，如果某个国家的金融机构继续通过伊朗央行从伊朗购买石油，美国就切断改过所有金融机构与银行的联系。
对伊朗的制裁导致全球原油供给出现了短缺，加剧了全球原油短缺
。期间，伊朗原油出口量下降了近150万桶/天。
“阿拉伯之春”引发原油供给紊乱
阿拉伯之春是一场自2011至2014年的阿拉伯运动，已发生在突尼斯的“茉莉花革命”为导火索，后续在阿尔及利亚、埃及、利比亚、叙利亚等国形成燎原之势。期间，OPEC原油产量下滑。
所以，2011-2014年的原油市场可以用“供需双弱”来形容当时的格局。
但，“供需双弱”虽然有可能带来高价，更可能的是低油价。因为沙特等国完全可以通过增产来填补原油缺口，但实际上却没有走向这条路。
一方面是经济下行的总趋势让产油国不敢轻易增产，害怕引发原油价格的大跌，高油价对他们是有好处的。
另一方面，地缘政治的不确定性外加2008年以来的金融炒作风潮，引发了市场对原油期货价格的炒作。
因此，原油价格在供需双弱的格局下，依然保持了高位，但这样并不是常态，能够维持3年之久已经是一种非常态。
2014年后以美国页岩油为代表的非常规原油产量大幅增长，OPEC国家为打击页岩油生产，采取增产保份额的策略，
全球原油供给大幅过剩。
另一方面，2014年后全球经济放缓，原油需求增长不及预期。多国PMI落入衰退区间，后金融危机的高油价使得替代能源高速发展，原油使用效率也得到提升，原油需求大幅放缓。
终于，
原油价格在2014年6月开启大崩盘之旅，油价高位下跌75%左右
。
实际上，我们在观察这一轮牛市的时候，可以发现供需并非影响油价的关键因素，因为需求可能很难控制，但供给的集中化导致OPEC组织在石油定价权中拥有较高的市场份额。
而当前，
国际油价在俄乌冲突的大格局下，出现了结构性短缺，原油价格处在高位，但是衰退预期持续升温，大宗商品价格已经疲软，与此同时，在新能源革命的冲击之下，全球原油消费的前景并不乐观。总体上，也是供需双弱的格局
。
展望未来，在俄乌冲突解决之后，国际原油价格可能会迎来一轮大熊市。
