中商情报网2015-12-15T中
【基金要闻】
1、
11
月公募基金净增千亿
货基占比降至五成以下
12月14日晚间，基金业协会公布了截至今年11月底的公募基金市场数据。基金业协会的这份数据显示，截至11月底，公募基金资产合计7.2万亿元，11月当月公募基金资产净值较上月增加了1007.84亿元，增幅约为1.42%。记者通过统计后发现，在刚刚过去的11月权益类产品取得了份额与净值的双增，反观固收类与货币型基金，其规模与份额都有一定的缩水，尤其是货币型基金规模占比三个月来首次降到五成以下。
2、
信用债违约风险集中爆发
年内2
只信用债基主动转型
随着今年信用债违约风险集中爆发，主投信用债的基金产品似乎也感到压力重重。记者注意到，今年已有两只信用债基金打算通过转型主动结束自己的运作生涯，还有一只信用债指基由于规模持续萎缩面临清盘危机。博时基金现金管理组投资副总监陈凯杨表示，目前信用债的违约风险显著上升，信用债违约的现象会增加，规避风险成了未来一段时间信用债投资的当务之急。此外，天相投顾基金分析师马永靖认为，目前市场上信用债资质分化明显，评级较高的信用债品种有限，基金经理在投资择券方面会很难，因此在部分基金公司看来，转型似乎是更好的选择。
3、
首例发起式基金清盘落定
基金清盘趋向常态化
12月15日，国联安基金管理有限公司发布公告称，国联安中债信用债指数增强型发起式基金正式清盘，而这也是国内首例发起式基金主动清盘的案例。国联安固定收益总监冯俊表示，国联安中债信用债成立于债市牛市，经过三年多的运作，较好地复制了目标指数走势，产品收益率也基本符合债券投资者的收益预期。由于指数基金的特征，一些投资者经过2年左右的债券牛市，对投资这类品种开始变得逐步谨慎。“在这样的背景下，考虑持有人利益优先的原则，我们才做出了清盘的决定。”冯俊说。事实上，伴随着公募基金产品的审查采取注册制之后，基金“壳资源”价值消失，自从去年汇添富首次尝试基金清盘后，基金清盘正变得逐渐“常态化”。数据统计显示，今年以来已有27只基金进入清盘程序，而业内人士普遍预计，这或许才只是刚刚开始。
4、
配资停摆现"
通道后遗症"
基金专户业务恐入冰河时代
记者日前从多家基金公司及其子公司人士处了解到，监管层日前叫停“劣后委托人下单交易类的结构化资管”的新增业务后，基金专户的业务空间正在被不断压缩。一方面，A股剧烈震荡之下，场外配资被禁、期指实施限仓以及配资类结构化资管的停发，让基金专户在二级市场业务面前遭遇较大压力；另一方面，由于实体经济持续下滑，资产荒大背景下，大量优质融资项目资源流向了标准化债券市场，离开了基金子公司为代表的非标渠道。在业内人士看来，基金子公司之所以陷入业务冰期，与其此前对通道业务过多依赖的“荷兰病”有关，而若想改善现状，应当加大对带有主动管理、风险定价特点的新兴业务的开拓力度，并在风险管理能力和专业人员配备上进一步提升。
5、
保本基金大跃进：规模扩至千亿
稳健收益或可持续
距离2016年还剩两周，保本基金发行也进入最火爆的阶段。上周有多只保本基金开启申购，包括博时境源保本、华安乐惠保本混合、招商境远保本基金、国投瑞银瑞兴保本。此前的12月初，国泰新目标、诺安利鑫已成立。而南方瑞利保本、国泰鑫保本等也在12月初开卖。截至12月14日，30只有募集规模数据的保本基金平均募集23亿，其中有3家保本基金募资达到50亿，分别为诺安利鑫保本混合、华安安益保本混合、建信安心保本二号混合。而收益率来看，上述统计数据显示，满保本周期的39只保本基金的平均收益达到了23%。它们绝大部分保本周期为3年。此外，满一年期的保本基金最近一年平均收益率则达到16%。
【基金视点】
1、
5
大基金公司看2016
年:
总体慢牛行情
锁定转型成长
对于2016年的市场行情，南方基金总裁助理兼权益投资总监史博表示，目前市场已经回归到正常状态，牛市的三个催化因素，包括实体经济资金需求回落、货币政策持续宽松和改革预期，并未发生根本改变，因此2016年再度走牛的可能性是存在的。当然，企业盈利在经济底部企稳时短期很难跟上牛市节奏，因此光靠估值提升的牛市最终或导致一定程度泡沫，因此2016年更倾向于是震荡慢牛行情。在史博看来将会是市场的关键变量和市场长期走牛的利好因素为25万亿理财资金部分进入股市的问题和2016年即将推出的注册制。华商基金副总刘宏看来，市场将出现机构性机会，未来A股投资进入比拼选股能力时代。他认为在明年一季度以前，市场都不太可能出现大的风浪，相反会涌现出不少结构性投资机会。一季度节假日较多，而且年报没有披露，所以从消息面来讲是一个“真空期”。如果在此期间市场再次出现疯狂上涨，则需要警惕系统性风险的加大。不过从目前来看，市场仍在稳步发展，所以出现大风大浪的可能性不大。
2、
南方基金杨德龙：年底前大盘仍有一波反弹可期
随着震荡行情的逐步推进，前期大幅上涨的热门题材板块泡沫风险持续加大，特别是创业板个股估值偏高导致调整迫在眉睫，而涨幅落后且相对业绩较好的防御板块，如白酒、家电等，势必将成为重点配置的品种，可开始逐步调整仓位配置。值得关注的是，深港通离正式启动日期越来越近。一旦深港通宣布开通，香港投资者可能会首选配置深交所主板及中小创中的优质个股，特别是香港稀缺的白酒等投资品种。继人民币成功加入SDR之后，中国倡导的亚投行也将在12月底正式成立，亚投行首届董事会议将在明年1月举行，这将大大推动本届政府推动的“一带一路”战略，可能引发投资者对于“一带一路”板块的投资热情。现在离2015年收官还有两周时间，而A股主要指数也回调到震荡区间的下限，随着布局明年的资金逐步减仓，大盘仍有一波反弹行情可期。
（来源：金牛理财网）