前言：作为投资者，我们一定要清楚股票市场的势力分布，才能形成对股市全面、清晰的认知，而社保基金这个“抄底之王”就是其中一个不容忽视的大角色。
一、“大象”也能起舞
1.社保基金很牛？
在说社保基金之前，我们先看一下被大家誉为“股神”的巴菲特近10年取得了什么样的成绩。根据伯克希尔公司的公开年报计算，
从2010年到现在，伯克希尔取得了年化9%左右的股东权益增长率
，由于伯克希尔公司不分红，我们就可以把这个收益率看作巴菲特近10年的投资成绩。
可能有人会说：“巴菲特就是个弟弟，才9%的年化收益率，人家雪球上的股神用“价值投机”结合“波段操作”一个月就翻倍啦”。
然而，我们要知道伯克希尔公司现在的净资产规模已经将近3万亿人民币，称得上是“大象级别”的公司了，规模到了这个程度，你能找到多少好的投资机会？
就算找到了一个机会，去公开市场买入的冲击成本有多高你知道吗？
一只几百亿市值的公司价格翻倍，对于“大象”来说也不过是苍蝇肉，所以巴菲特只能去精选那些大市值的股票。
因此，9%的年化收益率已经很了不起了。
现在说回我们今天的主角社保基金，截至2019年末，全国社保基金资产总额2.6万亿元，累计投资收益额1.25万亿元，
近10年的年化收益率达到了8.6%，只比巴菲特略逊一筹。2019年社保基金的投资收益率更是达到了15.5%。你们觉得去年有多少人的收益率超过了社保基金？
2. 社保基金的那些经典战役
（1）还记得2018年的大熊市吗？我记得从下半年开始，各大股票论坛上都是哀鸿遍野，那时候许多投资者除了日常骂人之外，最喜欢的就是去讨论中国的股市制度，却对一些重要线索视而不见。
而我在这个时候就发现社保基金出现了一个新动作，
那就是改变了基金的考核方式，从”一年一考“，变成了”五年一考“
。我给大家截取了一下当时的新闻，大家注意一下时间。
2018年社保基金新闻
（2）再来看一个经典案例，2015年的股灾对很多人来说，无疑是一次悲惨的经历，但是不好意思，社保基金2015年 收益率是15.19%，成功逃顶。
你以为这就结束了？股灾逃顶之后，社保基金又成功抄底了 ！我再给大家截取一下当时的新闻，大家再注意一下当时的时间。
16年社保基金抄底新闻
既然社保基金这么牛？那它对我们有什么影响？下面我们先去了解一下它的前世今生。
二、社保基金前世今生
1.区分好社保基金和社会保险基金
社保基金，全称全国社会
保障
基金。设立于2000年，专门用于
人口老龄化高峰时期
的养老保险等社会保障支出的补充、调剂,由全国社会保障基金理事会（简称社保基金会）负责管理运营，我们所说的“社保入市”中的社保就是指这个“全国社会保障基金”。
因此，全国社会保障基金与地方政府管理的社会
保险
基金（也就是五险）是不同的，我列了一个表方便大家区分它们。
区分它们
2.社保基金入市的由来
虽然我们对两个“社保”作了区分，但实际上，
我们现在股市上所说的“社保资金”同时来源于它们两者，只不过是保险基金委托了保障基金去管理它们的资产。
为什么呢？当然是因为追求收益啊。
在2015年之前，许多地方上的养老金等社会保险基金只能投资于低风险的产品甚至只能作为存款，这样的投资回报连通货膨胀都跑不赢，但管理层逐渐意识到未来老龄化将带来的巨大财政压力，就出台了一个新规定，以便提高养老金的收益率，缓解未来的支出压力。
根据2015年8月17日国务院印发施行的《基本养老保险基金投资管理办法》，各省市可以委托社保基金会管理基本养老保险部分结余基金及其投资收益。
在这之后数量庞大的养老金就可以光明正大的入市了
。
根据社保基金理事会披露的相关信息，截至2019年9月底，社保基金会已先后与18个省（区、市）签署委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中
7992亿元资金已经到账并且开始投资了。根据规定，投资股票或股票类产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。
三、未来社保基金将如何影响股市？
大家先瞄一看社保基金的具体财务数据，截止18年末，社保基金权益合计约为2.01万亿，资产总额为2.23亿，加上各省市委托社保基金管理的基本养老金，规模总共在
3万亿左右
，按照30%的股权投资限制，社保基金
可以有9000亿投向A股市场
。而目前受到较多关注的陆股通持股市值大约在1.5万亿，A股总流通市值约为51万亿。
A股投资者结构
乍眼一看，社保基金就算把9000亿投入股市，规模也不及外资持股市值。但如果我们再考虑两个因素，事情就不一样了。
首先是养老金加快入市
，2016年开始，社保基金统一受托管理地方基本养老保险基金结余资金，但是前面也说到，目前社保基金受托管理的养老金实际数额只有8000亿左右，然而截止2019年末养老金已经累计结存了超过6万亿资金。
假如这6万亿的养老金全部委托社保基金投资，那么社保基金的规模就会达到8万亿以上，是目前规模的2.6倍，
那么社保基金在股权投资方面的可用资金就会在2.4亿万以上，远远超过了外资持股市值！
第二，养老金股权投资比例限制放宽，
目前社保基金最多能持有30%的股票类资产的规定来源于2015年8月份国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》，然而随着老龄化社保支出压力的加大，出于对投资收益的考虑，这一比例明显不算太高。
去年5月份，社保基金会党组书记王尔乘曾在《人民论坛》发布的一篇文章提到“
作为长期投资者，投资考评指标应体现长期性
，目前的考评存在着某些缺陷，不利于发挥无长期负债、无短期支出需求的大型机构投资者的优势，即发挥容忍短期波动，换取长期超额收益的优势。此外，作为体量巨大的机构投资者，投资产品应进一步分散化，
但目前对投资产品的品种和比例的限制仍然较多
”。
证监会也曾提到希望社保基金进一步提高权益类资产投资比例。
实际上，养老金投资股票的比例不得超过30%的规定，在国际上也处于比较低的水平，新加坡、日本、加拿大等国际养老金投资股票的比例都远高于我国。有的甚至还在逐年上升，比如加拿大。
挪威养老金资产配置
四、社保基金给我们的启示
1、分散投资
充分利用各种投资工具进行分散投资是社保基金的投资秘诀之一。
由于社保基金关系到社会民生，社保基金的目标并不是获取最大的收益，而是追求长期稳定的投资回报。因此，社保基金对各类型的投资有严格的标准，比如上面说到的30%股票持仓限额，同时，社保基金也运用股指期货等工具进行风险对冲。
2、坚定抄底，目光长远
社保基金为什么每次都能在市场底部附近完成抄底？其实很大的
原因就在于社保基金的钱是可以长期不动的
，所以社保基金敢在股票被低估时坚定买入，不怕股票继续被低估，跌了大不了就继续买罢了。同时
社保基金考核业绩的时间周期较长，所以能把目光放得更长远。
这都是我们投资者值得学习和借鉴的地方。
那今天就到这里啦，希望大家有所收获。
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