上投摩根通胀下的投资节奏.

上投摩根:通胀下的投资节奏

上投摩根:通胀下的投资节奏 更新时间:2010-5-18 0:05:17   上周市场比较关注的最新的宏观经济数据出台,4月份,居民消费价格同比上涨2.8%,工业品出厂价格同比上涨6.8%。本外币贷款增加8093亿元,其中,人民币贷款增加7740亿元,外币贷款增加52亿美元。  从宏观数据来看,食品价格和居住价格是推动CPI大幅上涨的主要动力;生产资料价格是推动PPI上涨的主要动力。CPI涨幅扩大0.4个百分点,比市场预期略高,除了基数原因之外主要是上月猪肉价格止跌回升所带动。此外,人民币贷款新增数据基本符合预期,目前银行的流动性依然保持比较充裕,但地产信贷回落将会从需求面上加以抑制,在经济面因素和主动控制的双重力量之下,2010年信贷投放将会保持平稳。  在第一季度,由于政策和诸多不确定性带来了市场震荡。二季度CPI处于不断上行的通道中,2-3季度,物价将进入加速上涨期,经济的高位运行以及粮食、猪肉等价格的变动将成为推动CPI上涨的潜在动力。预计CPI在5月份还会继续上移到3%以上,通胀预期将会逐步加强,不排除加息可能。加息预期会影响市场中板块轮动的步伐,投资人如何把握好年中的投资节奏?  二、三季度建议投资人可高度关注加息以及升值等宏观政策的动态,目前来看,市场大跌之后有部分行业的估值已经体现出优势。投资人可适度把握医药、商业零售等大消费行业和新兴战略产业等板块的轮动机会,在震荡市中精选具备估值优势的个股也非常重要,因此建议投资人可关注那些具备灵活配置优势,注重行业轮动的基金品种。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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