一、本周市场回顾
过去的一周（6月26日-6月30日）里，A股小幅震荡，
上证指数
涨幅
0.13%
，
深证成指
跌幅
0.29%
，
科创指数
跌幅
1.48%
。
具体来看，小盘股表现相对较好，国证2000指数涨幅0.97%。从风格来看，稳定、周期风格表现相对较好，成长风格表现相对较差。
数据来源于wind，时间区间为2023/6/26-2023/6/30。
风格指数为中信风格指数。指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎。
分行业来看，申万一级行业中，
纺织服饰、煤炭、电力设备
涨幅居前；
计算机、传媒、食品饮料
跌幅最大。
数据来源于wind，时间区间为2023/6/26-2023/6/30。指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎。
二、国内财经要闻回顾
要闻1：央行货币委员会：加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策
央行货币政策委员会召开二季度例会。会议指出，要克服困难、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，切实支持扩大内需，改善消费环境，促进经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，发挥存款利率市场化调整机制重要作用，发挥贷款市场报价利率改革效能和指导作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。
要闻2：全国多个重点交通项目加紧建设，掀起施工热潮
中证报头版刊文称，近期，全国多个重点交通项目加紧建设，掀起施工热潮。基建通数据显示，仅近半个月相关部门就批复了17项投资额在10亿元以上的重大公路交通工程。专家指出，今年以来，基建相关重大项目储备较多，随着稳增长诉求增强，后续存量项目或加快落地，助力扩大有效投资、稳定经济大盘。
要闻3：世界首座百兆瓦级分散控制构网型独立储能电站正式投运
世界首座百兆瓦级分散控制构网型独立储能电站正式投运。该储能电站是山东省2022年储能示范项目之一，充电一次可储存20万千瓦时电量，能满足约3万户家庭一天用电需求。
要闻4：我国工业企业利润呈现稳步恢复态势
我国工业企业利润呈现稳步恢复态势。5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额6358.1亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。其中，装备制造业利润连续两个月保持两位数增长，汽车制造业利润增长1.02倍，消费品制造业利润降幅收窄，工业企业利润行业结构持续改善。
要闻5：央行2440亿元7天期逆回购操作创二季度之最
央行6月26日开展2440亿元7天期逆回购操作，创二季度之最，中标利率1.9%，当日有890亿元逆回购到期，因此实现净投放1550亿元。分析认为，半年末市场资金面大幅收紧风险并不大。为推动经济持续恢复向好，未来货币环境将继续保持在相对宽松的状态。
要闻6：工信部：2025年，将培育100万家创新型中小企业
工信部表示，到2025年，将力争培育100万家创新型中小企业、10万家专精特新中小企业、1万家专精特新“小巨人”企业。截至5月底，已有1420多家“专精特新”中小企业在A股上市，占A股上市企业总数的27%。
三、海外财经要闻回顾
要闻7：韩国考虑下调2023年经济增长预期
韩国考虑下调2023年经济增长预期，将从1.6%下调至1.4%-1.5%，以反映半导体行业低迷表现。
要闻8：世界贸易组织：贸易脱钩一旦发生，会造成全球GDP 5%的损失
世界贸易组织总干事伊维拉指出，贸易脱钩一旦发生，会造成全球GDP 5%的损失，因此必须重视并避免贸易脱钩，同时应抓住贸易领域新机遇，包括全球供应链韧性提升、数字化贸易发展等。
要闻9:标普：美国国会预算：2053年，美国公共债务将达到GDP的181%
美国国会预算办公室预测，到2053年，美国公共债务将达到GDP的181%，而2023年为98%；2053年美国的赤字将占GDP的10%，而2023年为5.8%；2053年美国的财政收入占GDP的比例将为19.1%，而2023年为18.4%；2053年支出将占GDP的29.1%，2023年为24.2%。
要闻10：泰国央行：将在下半年放宽规定以支持本地货币使用
泰国央行指出，泰铢波动主要是由外部因素引起的，将在下半年放宽规定以支持本地货币使用。允许泰国人在境外直接投资更多证券，将资金转移限额从5万美元提高至20万美元，将外国股票投资限额提高一倍至1000万美元。允许泰国人在境外直接投资更多证券，将资金转移限额从5万美元提高至20万美元，将外国股票投资限额提高一倍至1000万美元。
要闻11：日本央行：保持宽松政策，注意物价上涨可持续性
日本央行审议委员会意见摘要：必须保持宽松政策，但须注意可能低估日本物价上涨可持续性；由于收益率曲线形状扭曲问题已得到解决，无需对收益率曲线控制（YCC）进行操作调整。
四、本周宏观大事件
稳增长政策持续发力
A股情绪有望继续修复
经历过前期的震荡休整，从情绪、交易指标看当前A股性价比已经较高
。
当前A股处在牛市初期第一波上涨后的回调中
，沪深300指数回吐了第一波上涨幅度的0.63、调整时间已持续5个月，在调整空间和时间上均已经达到历史均值水平。
从估值和市场情绪指标来看，
A股估值回到历史低位，股市情绪也接近历史底部水平
。今年二季度以来经济修复斜率有所放缓，为实现我国全年GDP增速5%左右的目标，稳增长政策已在进一步发力当中。
6月央行分别下调MLF和LPR利率，
货币政策加大逆周期调节力度
，6月末国常会也提出要促进家居等消费。
稳增长政策的进一步发力将加快经济修复，企业盈利也将随之修复
。
在基本面向上的积极催化下，A股情绪有望继续修复，进而推动市场行情重新向上
。
行业层面关注前期领跌的消费
，潜在增量政策的支持或有望促使消费基本面进一步向上，进而推动板块行情实现修复。
全年维度数字经济是主线，关注业绩有望得到验证的细分领域，如政策发力的数字基建、信创，产业变革下的AI、半导体
。
以上观点来自海通证券，截止时间2023/7/2。
五、后市展望
华泰证券：啤酒旺季催化，景气可期
华泰证券认为，
端午前后北方显著升温，啤酒旺季动销逐步启动
，4月以来啤酒板块持续调整（CS啤酒板块股价下跌15%），在市场对于月度销量增长降速/消费力弱复苏的担忧下，2023年旺季如何展望？
通过复盘借鉴海外啤酒发展史与疫后复苏经验，
认为当前啤酒板块处“弱预期、低估值”阶段
，高温天气/现饮复苏/成本改善有望对旺季啤酒的销量/结构/利润形成正向催化，建议当下应弱化因发货节奏与销售基数所形成的月度销量波动，
重点把握结构升级与利润释放兑现的高可预见性，以及具吸引力的估值水位，优选具有较强渠道掌控力与高端化推力的龙头酒企
。
引自：6月30日 财联社，引自《券商晨会精华：算法变局推动L3级自动驾驶加速到来》
开源证券：算法变局推动
L3级自动驾驶加速到来
开源证券指出，
大模型时代，得算力者得天下
。大模型可通过仿真、自动标注等方式显著提升车厂算法能力，
车企纷纷加码数据中心
。
芯片格局有望受大模型影响而重塑
。
Transformer大模型具有大参数、计算复杂等特点，芯片需要针对性开发加速器以实现在推理端良好运行，
前瞻拥抱产业趋势的玩家有望在竞争中占得先机
。
最后，大模型推动下，L3级自动驾驶正加速到来，
诸多车企推出自己的大模型解决方案
，并有望迅速实现城市辅助驾驶落地，
全产业链玩家均有望持续受益
。
引自：6月30日 财联社，引自《券商晨会精华：算法变局推动L3级自动驾驶加速到来》
国盛证券：价差修复扩利润
绿电转型塑估值
国盛证券认为，
煤价进入下行通道，火电盈利有望持续修复
。电改背景下，火电企业盈利空间走扩。转型绿电拉动第二成长曲线，估值有望重塑。
投资建议
：当前火电价差加快修复，行业基本面改善，同时新型电力系统构建中，火电压舱石重要性凸显，随着电改推进，火电盈利稳定性提升、收入趋于多元化，价值将迎修复。
此外，火电龙头积极推动能源转型，商业模式优化、成长性提升，估值体系有望重塑
。
引自：6月27日 财联社，引自《券商晨会精华：价差修复扩利润，绿电转型塑估值》
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