巴菲特的赌局
2007年，巴菲特和对冲基金经理西德斯发起了一个赌局，赌注为100万美元。赌局是由巴菲特选择一个标准普尔500指数基金，西德斯选择五个对冲基金，以十年为期，看谁的收益率更高。刚开始时，西德斯胸有成竹，他的逻辑是：（1）2007年的时候，美股估值很高；（2）对冲基金仓位灵活，而指数基金要一直保持满仓，所以如果遇到熊市，对对冲基金更有利；（3）2007年之前的十多年，主动基金的收益，大幅度跑赢指数基金。
赌局开始一年后，美国发生了波及全球的金融危机，股市大跌。如西德斯所料，对冲基金因为仓位灵活，而且可以做空，净值遥遥领先。但是美国后来实行了量化宽松政策，美股开始进入长期牛市阶段。到2017年，赌局到期，巴菲特的标准普尔500指数基金大幅跑赢西德斯精心挑选的对冲基金。最终巴菲特获胜，赢取100万美元奖金。
指数基金为什么能跑赢主动型基金？
指数基金，顾名思义，就是以股市某个指数作为投资对象的基金。那么指数基金是被动投资，怎么会跑赢主动管理的基金呢？有以下几个原因。
一、
指数基金看似是被动投资，其实一定程度上也属于主动投资。
因为标准普尔500指数、沪深300指数等成分股都是以一定的标准纳入，纳入的都是基本面良好的大公司，相当于编制指数的时候已经帮助你把股票选好了。
二、指数本身不是一成不变的。如果上市公司业绩下滑，将会剔除出成分股。例如中国恒大已经被剔除出恒生指数成分股，其涨跌已经和恒生指数无关。也就是说，指数本身已经帮你进行了交易，卖出了经营业绩不良好的股票。
三、不可否认，基金经理基本上都有良好的教育背景，A股的基金经理大多数都毕业于清华、北大、中科大等名校，但是他们不接地气，水平不足。证券投资是一个实践性极强的领域，以书本知识进行交易，生搬硬套，结果可想而知。这一点以A股最为明显，A股所有基金经理都是昙花一现，到现在还没有产生像巴菲特这样长期跑赢市场的人。
四、有一些基金经理存在着道德风险，例如A股最近的场外期权事件。而且这一点比较隐蔽，如果不出重大事件，一般很难被投资者发现，这就影响主动型基金的业绩表现。指数基金是被动配置，不存在这些问题。
ETF介绍
ETF中文名为交易型开放式指数基金。简单地说，这种指数基金可以在二级市场进行交易，买入卖出过程和股票一样，而不需要通过银行等代销机构购买，这就极大地方便了投资者。
本文最后给大家介绍一种ETF，就是红利ETF。请注意红利ETF是一类基金，有许多家基金公司发行，投资者可以选择其中一个买入，而不是某一个基金。红利ETF跟踪的是上证红利指数，该指数选择上交所股息率最大的50个股票作为成分股，这就决定了红利ETF的特点：
一、
股息率高的都是银行、保险、白酒、石油等蓝筹股，而不是科技股。
因此红利ETF比较稳健，一般不会大涨大跌。
二、
上证红利指数自带高抛低吸功能。
我们知道，股息率的分母是股价，如果股价大幅上涨，假设股息不变，那么股息率就会下降，那么就会被剔除出上证红利指数。也就是说，指数本身就帮你高抛低吸。
三、
上证红利指数会自动清除经营业绩下滑的公司。
如果某个股票股息派发减少，那么这个公司往往经营业绩下滑（所以没有钱分红）。如果股价不变，股息率会下降，那么同样会剔除出上证红利指数。也就是说，指数自动帮你把经营业绩下滑的公司清除了。