市盈率低的只有几个点，高的能达几百倍，那么，到底多少倍是合理的，这就涉及投资的基本功，给企业估值。
先看现实中投资房产，除去房价上涨因素，一般来说，十到二十年回本，算是一笔不错的投资，咱们取个中间数十五年。
但是，股市中只是寻找15倍估值股票，或者越低越好，那就大错特错。
比如一只股票每股收益10块，市盈率40倍明显偏高，但是它的增速年均20%，假设可以连续保持五年不变，五年后市盈率就降到了十六倍，这就不算贵了吧？
如果下一个五年，增速还能继续保持每年20%，市盈率就降到了7以下，是不是很便宜了？
回到茅台，今后五年按15%增速算，五年后按当前股价，市盈率只有17左右，贵不贵？
