周四10只股票或现买入机会
周四10只股票或现买入机会 更新时间：2010-3-19 0:03:26
中铁二局地产业务进入收获期 申银万国证券分析师发表研究报告表示,考虑到铁路施工毛利率恢复的力度有待观察,在审慎假设的前提下,预计其2010、2011年EPS分别为0.76元和0.92元,维持其增持的评级。 分析师指出,高铁项目概算调整进度滞后造成2009年公司铁路施工毛利率下滑,并导致整体毛利率下降,而2010年下半年部分项目将进入竣工决算过程,预计其毛利率可逐步复苏。 目前公司地产项目储备丰富,可售面积达408万平方米,主要位于成都。开发项目包括别墅、酒店、中高端住宅综合型度假小镇等,层次丰富。分析师指出,公司地产业务2010年将进入结算高峰期,由于公司在2009年下半年加大推盘量,年末预售款达到13亿元,相比2008年有较大的增幅。蜀郡、新界、檀木林、假日青城等贡献预售房款的95.5%,其中大部分都将于2010年结算,同时公司还将致力于提高项目开发收益。分析师通过按项目汇总对地产业务进行预测,且不考虑未来房价涨幅,预计今明两年公司毛利率将达到22%、23%,房地产业务有望成为公司2010年业绩的主要贡献点。 此外,公司新签合同势头依旧良好,2009年实现新签合同额415亿元,2010年公司计划新签合同额485亿元,而截至2月23日,公司本年度已中标132.4亿元,完成计划额27.3%。分析师基于订单驱动的收入预测方法,预计公司2010年基建施工收入增速将达到27%左右。
深振业A充分分享市场景气 国海证券分析师发表研究报告指出,公司项目收益与市场回暖节奏高度一致,充分分享了行业的高景气,故维持其增持的评级,预计公司2010年、2011年每股收益分别达到0.66元、0.81元。 公司刚刚公布的2009年年报显示,报告期内公司实现销售面积22.76万平方米,合同销售金额为22.79亿元,年内星海名城六期尾盘顺利结算、振业城二至五期销售价量火暴,显著拉高了公司毛利水平;而原本成本较高的峦山谷项目销售也超出预期,快速回收了大量资金。 分析师指出,公司拿地较为谨慎,具备很强的前瞻性。其在2009年先后取得天津新开路和惠州惠阳区两个项目,至目前拥有储备建筑面积约340万平方米,足够未来五年开发之需,且质优价廉。而天津新开路、深圳峦山谷二期规划确定,以及长沙浪琴项目拆迁等运作更显示了公司良好的政府公关能力,这是公司保障项目高盈利的重要优势。 此外,分析师指出,公司2009年年报预收账款仅3.43亿元,业绩锁定程度并不高。且受深圳市场成交萎缩的影响,其2010年业绩实现同比高增长难度较大。公司2010年业绩将很大程度上取决于振业城项目的销售状况,该项目由于紧靠地铁站且设计出色,是区域内的首选项目之一,销售应有较强的保证。而未来星海名城七期、惠阳振业城、长沙项目、西安等项目的逐步推出,将使得公司业绩来源大大丰富,从而降低对单一区域市场的依赖程度。 拓邦股份开始新能源布局 安信证券分析师发表研究报告认为,由于公司智能控制产品此前在家电和照明领域应用较多,公司产品在新能源和LED等领域的前景并没有被市场所认识,随着公司在这些领域新产品的推出,估值水平将得到提升,分析师上调公司评级至买入。同时给出目标价为21.6元,预测公司2010-2011年EPS分别为0.54元、0.77元。 公司近日公告,计划以增资方式投资1000万元,参股深圳德方纳米科技有限公司5%的股权。分析师指出,公司高溢价参股的主要原因是看好德方纳米未来的发展前景,且该公司产品与公司目前可能拓展的业务有密切联系,未来公司可以优先得到该公司的产品与技术支持。凭借此次投资,公司正式拉开在新能源领域的战略布局。 同时,公司在智能控制领域拥有丰富的经验和技术优势,无论动力电池、太阳能电池等新能源领域还是LED、高效电机、智能家电等节能环保产品,都离不开智能控制技术和产品的发展。公司已经凭借在控制方面的经验和技术成功进入了LED照明领域,在其他领域也将持续进行拓展和延伸。 此外,分析师认为,公司此前公布的股权激励方案体现出管理层对企业未来几年发展的信心。由于公司已经在新产品和大客户上做了很多储备和积累,在宏观经济复苏、电子家电产品需求旺盛、国家大力推进新型战略性产业发展的大背景,以及公司产品结构和客户结构不断优化的趋势下,公司未来几年保持快速增长将非常确定。
顺鑫农业核心业务稳定增长 湘财证券分析师发布研究报告指出,公司业务较为多元化,核心业务主要有白酒、种猪繁育和生猪屠宰以及房地产,目前公司正努力扩大白酒和种猪两大实力业务。作为顺义区的地方国资委企业,公司还将拥有得天独厚的政府行政资源使用权。分析师维持其买入的评级,给予其目标价为21.13元。不考虑花博会的摊薄影响,预计公司2010-2012年EPS分别为0.78元、1.09元和1.37元。 公司白酒业绩增长稳定,其主打产品牛栏山二锅头通过近几年的成功营销,已成为北京市的名片,在北京地区拥有稳固的市场。2009年牛栏山白酒销量占据北京48.7%的市场,未来公司会在紧抓低端市场的基础上,进一步加大中高端白酒的占比,从而提高白酒综合毛利率。种猪业务方面,分析师认为,虽然第一季度猪肉价格出现了销售旺季价格不涨反跌的态势,但2010年猪肉价格上涨趋势不会改变。尽管当前的生猪疫情造成猪肉价格和生猪存栏量下降,但随着疫情消失,猪肉消费量会得到恢复,而生猪的供给能力将减少,从而催生猪肉价格的再度上涨。 另外,此次口蹄疫对中大猪的致死率不高,但会引起仔猪的死亡,因此疫情结束后养猪户会加大对种猪的购买,从而有利于公司种猪业务的增长。 房地产业务方面,公司定位于区位优势的房地产商。随着城镇化的进程,公司将更多的专注于新农村的开发建设。2010年公司杨镇三期和包头项目都开始进入结算期,且花博会项目还将带来一定的租金收入。 歌华有线安全边际较高 华泰联合证券分析师发布研究报告认为,目前公司股价安全边际较高;考虑到数码视讯IPO的短期刺激和公司业务长期发展空间较为广阔,继续维持其增持的评级,预计公司2010、2011年EPS分别为0.51元和0.74元。 公司参股的数码视讯IPO即将被证监会审核。数码视讯主要产品包括数字电视条件接收系统、数字电视前端设备等,2007-2009年公司收入分别约为2.0亿、2.1亿及2.9亿元,净利润分别为7275万、8467万及9813万元;若IPO成功,则将全面摊薄公司EPS至0.65、0.76及0.88元。目前公司对数码视讯的投资被列为长期股权投资,如果到将此投资转变为可供出售金融资产时,仍以数码视讯每股价格35.2元计算,则此项变更将为公司增加资本公积金4340万元,若其总股本不变,则每股净资产将增加0.04元。 在高清+交互的战略下,公司原计划今明两年分别发出约120万、130万台高清交互机顶盒,在2011年底达到270万用户拥有高清交互机顶盒的目标,同时完成配套的双向网络改造,从而彻底打开公司的高清、宽带、交互、增值等多项新业务发展的空间。按目前发展形势来看,公司已经超越原计划,有加速普及高清交互机顶盒的趋势。而且公司有望于今年获得北京市政府更多的高清机顶盒补贴,并通过提价或政府补贴的形式解决有线电视基本收视维护费偏低的长期问题。 通富微电承接产能转移 实现均衡发展 浙商证券 徐昊 鉴于通富微电2010年较为确定的业绩成长性以及公司市盈率估值水平远低于整个半导体与半导体生产设备行业平均水平,我们认为公司对应于2010年33.25倍的静态市盈率并不高估;预计公司2009年净利润率为4.53%,净利润增速为35.56%,首次给予推荐的投资评级。 产能转移推动封测业务成长 2009年4月以来,整个半导体行业的订单随着经济的好转而出现恢复性增长,同比降幅不断收窄。集成电路装船运输量在2009年一季度达到2005年以来低点280亿块,此后二季度开始半导体行业下滑速度不断减缓,二季度反弹至353亿块,三季度上升至415亿块,四季度继续小幅上升,全年达到436亿块。全行业复苏迹象已恢复到2008年上半年水平。 我们预测,2010年全球芯片市场规模有望达到2700亿美元以上,国内封装增速有望超过30%。2010年1月份北美半导体设备制造商订单额为11.3亿美元,出货额为9.463亿美元,B/B值为1.20。预计全球芯片市场2010年将达到2700-2760亿美元,增速为15%-20%;国内封测行业2010年下游IC消费厂商的采购需求得到恢复性增长,有望实现30%以上的增速。 而且,富士通QFP/LQFP产能继续向公司转移。公司目前QFP类产品销售占比已经不低于17%,毛利率约为28%,随着富士通将QFP/LQFP的产能向公司转移,该业务收入占比2010年将达20%以上,2011年有望超过25%。而QFN类产品2009年占比约5%,预计2010年占比有望实现翻番,达到10%,毛利率维持在25%左右。 我们认为,公司短期业绩看BGA业务订单,长期看东芝产能转移。2010年BGA产能将扩大一倍到3000-4000万块,实现销售收入8000万-1.6亿元,占比5%-10%。2010年2月,公司与无锡东芝合资设立子公司逐渐承接无锡东芝的加工订单,预计2011年承接现有无锡东芝封装订单额能达到1.6亿元,按净利率7%来估算,可为公司贡献1120万净利润,增厚业绩0.03元。 内销比重加大 降低出口依存度 目前来看,海外市场低库存格局难改。紧接着2009年上半年艰难的情形,IC消费企业目前的库存一直控制在低位,iSuppli预计2010年一季度末,全球半导体供应商仍将保持低库存,以便在不确定的经济形势下保持盈利,预计库存天数将下滑至68.3天,环比2009年四季度的68.5天继续下滑,而预计今年下半年的IC供应虽不会出现短缺但会更加紧张,因此预计2010年全年库存天数将稳定在70天左右,而这也意味着紧缩的库存管理将继续帮助今年的半导体产业获得两位数增长。 由于国内封装企业对国际市场依存度过高,因而封装企业在整个半导体领域内处于风险敞口完全暴露于海外市场订单,而全球半导体行业属于典型强周期行业,因而对经济环境的依存度十分巨大,经济环境的强弱直接推动相关设备商的资本支出,而设备商的投资又由下游IC电子消费商的消费需求由下至上一步步传导上来。 虽然作为代工企业,封装企业赚取的是100%的加工费,基本不存在面临上游原材料提价导致的成本上升难以转嫁给下游客户的局面,但经过此次金融危机冲击,公司已经充分意识到,目前三分之二以上依赖海外市场订单的局面短期或许无忧但随着未来国际经济形势的复杂多变而越来越不可持续,公司面临转变现有过度依赖海外市场的不可持续发展模式。从今年开始,公司已经将突破拓展市场订单加大内销比重作为一个中长期任务来对待,计划由2009年1/3:2/3的内外销比例调整为2010年底的40%:60%,并最终实现未来内外销各50%的均衡发展格局。 长江通信 公司是我国3G通信设备商龙头,率先受益三网融合和3G的快速发展,并积极打造华中地区最大的LED照明生产基地,未来市场发展前景广阔。二级市场上,周三该股放量上扬,一举站上多条均线,做多动能得到有效释放,后市有望在多重利好刺激下加速上扬,可重点关注。华鲁恒升 公司主营尿素、甲醇、甲醛、三甲胺及DMF的生产和销售。煤气化技术带来的成本优势明显,在去年尿素、DMF和醋酸整体价格低迷的情况下,仍然获得21％、21.83%和15.2%的毛利率。二级市场上,该股前期震荡回调,空头能量得到充分释放,近日随着指数反弹而出现了企稳回升走势,年线处支撑力度强劲。预计后市在量能的积极配合下强势上扬格局依然可期,建议投资者重点关注。 天茂集团 公司是中南地区最大的甲醇生产企业,近期公司强力打造新型能源产业链,其募资修建的20万吨燃料级二甲醚项目已投产,第二套装置也将投产,该项目全部建成达产后,可实现年新增销售收入14.15亿元,新增税后利润1.484亿元。与此同时,公司近期拟向大股东在内的不超过10家机构发行2亿A股,募资用于荆门20万吨煤制甲醇项目,这便进一步保证了公司二甲醚原料的供应,其做大做强煤化工产业意图明显。二级市场上,该股周三放量拉中阳,KDJ指标金叉向上,RSI指标多头指向上散发,多项技术指标显示出有加速上涨趋势。 沙河股份 公司总股本2.01亿股,预计2009年度净利润约为8000万-8500万元,同比增长50%-100%。在深圳沙河实业集团入主后,公司主业已完全转型为房地产,旗下拥有大量廉价土地储备。从二级市场走势来看,该股去年底以来股价自20.33元跌至目前的13元一线,超跌明显,在业绩增长和技术形态向好的背景下,有望出现技术反弹走势,建议逢低密切关注。 长电科技或再起一轮升浪 华融证券 沈刚 公司主营集成电路封测、分立器件销售等业务。年报数据显示,2009年集成电路业务盈利贡献上升,器件业务恢复较慢。公司进行了产品结构和客户结构的调整与优化,2010年业绩变动将取决于行业景气的变动和新业务的推进进度。 日前国务院成立了物联网领导小组,负责协调产业发展期间各部门之间的关系并制定行业发展规划,说明物联网已经从概念炒作进入具体实施阶段,公司依托3G、物联网、三网融合的发展机遇,利用SiP技术平台,直接参与客户的产品设计,产品升级基本完成。 二级市场方面,该股在高位横盘两月有余,周三异军突起封死涨停,主力资金介入明显,有望成为物联网的新龙头并再起一轮升浪,建议投资者逢低关注。
北巴传媒有较强超跌反弹动能 国都证券 杨仲宁 近几年公司通过资产置换置出了盈利能力较弱的公交运输资产,并置换入汽车销售和公交车身广告资产。从近期报表披露的情况看,两项业务均处在平稳增长之中。市场此前期待公司能够引进新的合作方以提升车身广告资源的收益率,随后公司整合旗下车身广告资源并引入白马和CBS两家户外媒体作为战略合作方,这使得市场的期待化为了现实。 二级市场上,该股近期持续回调,具备一定的超跌反弹动能,周三底部放量上扬,可逢低适当关注。
