“双11”带来大机会万亿行业迎来风口！龙头翻了一倍多还被聪明资金抢筹
“剁手节双11”来了，快递也忙碌起来了。
快递旺季将持续103天
10月28日，在国家邮政局举行的快递业务旺季服务保障专题新闻发布会上，国家邮政局市场监管司副司长边作栋表示，今年的旺季范围自11月初至2021年春节前夕，共计103天。其中，“双11”期间将出现旺季峰值，预计日均快递业务量达4.9亿件，约是日常业务量的2倍。
“双11”作为全年中快递行业最大的机会窗口，期间随着电商业务量的剧增，快递的市场需求也被大幅拉高，甚至经常会出现爆仓、延迟送达等现象。特别是随着疫情下“宅经济”的火热，薇娅、李佳琦为代表的“网红带货”的火爆，快递行业也有望在年底迎来较大的发展。
今年前三季度，物流业总收入7.4万亿元，同比增速由1-8月下降1.1%转为增长0.1%，物流市场规模已接近正常水平。企查查数据显示，目前我国共有物流相关企业155.44万家；近十年来，相关企业年注册量从5万余家增长至33.36万家，今年三季度新注册8.65万家。
从行业整体来看，2020年9月全国快递业务量80.92亿件，同比增长44.56%，全国快递行业收入824.3亿元，同比增长26.97%。9月行业增速维持高位，临近“双11”整个电商产业链都处在爆发前夕。
从上市快递公司公布的经营数据来看，9月份顺丰、韵达、圆通、申通实现单量增长分别为60.35%、64.94%、50.18%与18.58%，收入增长分别为36.07%、13.38%、19.58%与-8.59%；其中，申通在9月份的营收出现一定幅度的下降。从市占率来看，近半年保持稳定，顺丰、韵达、圆通、申通的市占率分别为9%、18.08%、15.04%、10.63%。
数据显示9月份行业单价环比8月小幅提升，预计在“双11”临近之际，价格战将告一段落。虽然顺丰单价同比降幅缩窄至今年最低值，但仍以18-19元的价格领跑行业；韵达、圆通、申通单价差异不大，环比8月轻微上调至2.15-2.18元。
竞争激烈，行业出现分化
作为一个万亿元规模的大行业，快递服务业诞生了顺丰、通达系等多个优秀公司。
据艾媒咨询数据显示，2015-2020年中国快递服务行业业务量持续增长，预计2020年中国快递服务行业业务量将达700亿件，业务收入有望增长至到8000亿元。
从近些年的价格战不难看出，快递行业的竞争十分激烈，也有不少新竞争者加入赛道，外部还有阿里、拼多多等大厂虎视眈眈，更是加剧了竞争。虽然行业整体在成长，但是个别快递企业的盈利能力、成长性还是遭遇了不小的挑战，甚至业绩大幅下滑。
从整体来看，行业集中度提升，韵达增速明显加快。2020年9月快递服务品牌集中度指数CR8为82.9，同比提升1.1。前9个月，顺丰业务量增速超行业47%，韵达超行业11%，圆通超行业7%，申通落后行业10%。
快递龙头顺丰控股走高端路线，凭借优质的服务其单价接近20元，远远超出其他快递企业，而A股通达系上市公司的单价在2.2元左右。“宅经济”、“网红带货”风口的带动下，高端市场快速增长，顺丰控股也很快从疫情初期的不利状态中走了出来，盈利能力快速提升。
顺丰一季度受交通不畅的影响，公司的归母净利润仅9.07亿元，同比大跌28.16%，股价承压较重。随着疫情受控，交通全面放开，公司业务量快速增长，一季度积压的需求在第二季度得到释放，盈利高达28.54亿元，是第一季度盈利的三倍多，同比增幅也高达55.38%。三季度市场需求继续增长，高端赛道竞争压力较小，公司净利润为18.36亿元，同比增长51.55%。
在优秀的财报数据支撑下，公司股价一路上涨，在10月13日创造了历史新高93.89元，今年以来股价已上涨了135%。“双11”是一年之中业务量最大的时期，作为龙头股，公司被投资者广泛看好，短期内有望冲击百元股。
同处A股的圆通则表现逊了一筹，但半年报净利润还能保持增长。
上半年圆通快递净利润同比增长12.55%，但三季报中的净利润增幅又快速回落至0.69%，这也影响了其股价表现，仅上涨了14%，落后顺丰控股较大。另外，业绩增长乏力的申通、韵达全年的股价已经下跌了20%以上。
前几年从快运加入快递竞争赛道的德邦股份也表现出色，其一季度业绩一度亏损近亿元，同比下降88%；第二季度的业绩迅速回正至2.47亿元，同比增幅接近60%；第三季度盈利1.42亿元，由于去年的低基数，使得同比增幅高达2246%。优秀盈利能力的加持下，今年以来的公司股价表现不俗，累计上涨50%。
机构看好这些股
随着“双11”风口的临近，机构对快递板块个股的关注度也快速提升，对相关股票进行了数千人次的密集调研，给予部分优质个股增持、买入的评级。
从评级上来看，顺丰控股、韵达股份、圆通快递更受研究机构的青睐，分别有24家、20家、19家机构近期给予了买入或增持的评级；其中顺丰控股是最被看好的个股，近期华泰证券、国信证券、招商证券等权威机构都给予了推荐关注。
从股价上涨空间来看，韵达股份最有潜力，机构给予的一致上涨空间为20.72%，其次为圆通速递、申通快递、顺丰控股，上涨潜力都超过了10%。
作为A股投资的风向标，北上资金的动向也值得关注。近三个月，北上资金还在持续买入顺丰控股、德邦股份、中国外运；在顺丰控股市值年内翻了一倍多的情况下，“聪明资金”最新持股数量相比3个月前增长了13.5%
