五粮液宣布提价 研究员建议买入

五粮液宣布提价 研究员建议买入 更新时间：2010-1-16 15:42:24

继贵州茅台等白酒类公司提价后，白酒行业另一巨头五粮液今日公告称，根据近期经济形势和公司生产经营以及“五粮液”酒的供需状况、市场表现等多种因素综合调研论证，公司决定自2010年1月16日起对“五粮液”酒产品出厂供货价格进行适当调整，上调幅度约为8.5％～10.3％。

“按照今年的盈利预测计算，目前五粮液的估值不足30倍，还是很便宜。”国海证券食品饮料行业研究员刘金沪在第一时间接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

今年业绩将强劲增长

对于五粮液此次提价，刘金沪认为提价在预期当中。茅台酒提价之后，五粮液、泸州老窖等必然会选择跟进。但是五粮液生产的酒很多，公告比较笼统，看不出每种酒的具体涨价情况。

根据公告，五粮液旗下酒产品最高的提价幅度达到了10.3％，最低的也有8.5％，幅度要小于贵州茅台的平均提价幅度，与山西汾酒的提价幅度差不多。

刘金沪认为10％左右的幅度是合理的，这是因为五粮液的品牌强度还是弱于茅台，同时终端价格与出厂价之间的差额也小于茅台，所以幅度不可能过大。提价对业绩的增长的贡献肯定会超过10个百分点。根据他此前的盈利预测，加上提价后的增量，预计今年全年业绩超过1.2元/股。

刘金沪对五粮液的盈利预测，在所有券商研究员中并不算激进。根据记者的调查，不少研究员对五粮液今年的业绩预测更高。

比如中投证券食品饮料行业研究员黄巍，在去年12月份五粮液公布整改以及增持销售公司股权后，几次上调其盈利预测，预计五粮液今年的业绩将达到1.27元/股，如果考虑到提价的因素，这个业绩恐怕将进一步上调。

多位研究员首选五粮液

记者从多位券商研究员处了解到，他们对2010年的策略中都不约而同地推荐了五粮液，而且基本上排在推荐的首位。

比如平安证券对于白酒行业的推荐中就首推五粮液。其逻辑是，随着考核和激励制度变化，分红和市值都成为上市公司真正关注的重点。大酒厂与国税局消费税谈判弹性比他们的想像大得多，今后出厂价涨价部分仍可规避消费税，这导致此前消费税的严重影响消失。在2010年，公司的盈利有1.2元/股以上的想像空间。

黄巍也非常看好五粮液，一直给予强烈推荐评级，此前给出的目标价也接近45元。刘金沪表示，对于激进型投资者，在今年建议关注五粮液，毕竟公司的改善空间巨大，具有博弈的空间。

从目前走势来看，五粮液一直沿着30日均线上行，明显是有资金在吸纳。分析人士表示，今日提价的利好兑现后，股价可能高开，随后可能产生振荡，想买入的投资者可以选择盘中回调时介入。

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