上市公司获政策支持发行股份购买境外优质资产
2020年10月9日晚，国务院于10月5日下发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》在证监会官网等平台正式向外界披露。
早前，9月23日召开的国务院常务会议上，曾有300多字涉及资本市场，内容也是围绕进一步提高上市公司质量。结合二者的具体内容和措辞表述来看，此次《意见》是对9月23日国常会内容的延伸和细化。
《意见》共提出6个方面、17项重点举措。每一项举措下都列明了具体负责的部委和部门，证监会、国务院国资委、财政部、银保监会、工业和信息化部、国家发展改革委、人民银行、商务部、市场监管总局、国家外汇局、最高人民法院、公安部、司法部、税务总局、全国工商联等均被“点名”。
“强调引导企业高质量发展并不是新提法，但在当前产业升级和全球经济环境大变化的时点则显得格外重要，中国企业需找出自己的强企之路，打破技术壁垒，提高全球竞争力。此次顶层设计文件的落地，说明了国家当前对企业可持续发展问题的高度关注。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向《华夏时报》记者表示。
强化应对重大突发事件政策支持
《意见》共包含6个方面：提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力。
其中，相比9月23日国常会内容，此次《意见》在“推动上市公司做优做强”处提到，要“全面推行、分步实施证券发行注册制。优化发行上市标准，增强包容性。加强对拟上市企业的培育和辅导，提升拟上市企业规范化水平。鼓励和支持混合所有制改革试点企业上市”。
国资背景上市公司的相关事宜在《意见》中被多次提及。
比如，在“提高上市公司治理水平”方面，文件提到要“科学界定国有控股上市公司治理相关方的权责，健全具有中国特色的国有控股上市公司治理机制”，在“推动上市公司做优做强”方面，提到要“发挥证券市场价格、估值、资产评估结果在国有资产交易定价中的作用，支持国有企业依托资本市场开展混合所有制改革”。
《意见》还要求“完善上市公司再融资发行条件，研究推出更加便捷的融资方式”。陈雳向《华夏时报》记者表示，稳健的现金流是企业发展的长效支持，让企业更好地在资本市场上直接融资，并将资金用在企业发展上是当务之急。
此外，文件还提出要强化应对重大突发事件政策支持。“发生自然灾害、公共卫生等重大突发事件，对上市公司正常生产经营造成严重影响的，证券监管部门要在依法合规前提下，作出灵活安排；有关部门要依托宏观政策、金融稳定等协调机制，加强协作联动，落实好产业、金融、财税等方面政策；各级政府要及时采取措施，维护劳务用工、生产资料、公用事业品供应和物流运输渠道，支持上市公司尽快恢复正常生产经营。”
购买境外优质资产
让资本市场更开放、更国际化一直是监管引导的重要方向。
此次《意见》提出，要“支持境内上市公司发行股份购买境外优质资产，允许更多符合条件的外国投资者对境内上市公司进行战略投资，提升上市公司国际竞争力”。
机构投资者与价值投资，一直是成熟资本市场的重要元素。对此，《意见》提到要“发挥股权投资机构在促进公司优化治理、创新创业、产业升级等方面的积极作用”，“大力发展权益类基金。丰富风险管理工具。探索建立对机构投资者的长周期考核机制，吸引更多中长期资金入市”等内容。
解决上市公司突出问题有利于吸引长期资金入市。文件指出，要“严肃处置资金占用、违规担保问题”，同时还提到，“依法依规认定上市公司对违规担保合同不承担担保责任。上市公司实施破产重整的，应当提出解决资金占用、违规担保问题的切实可行方案”。
此外，相比9月23日国常会，《意见》还要求“推动增加法制供给”。具体包括：推动修订相关法律法规，加重财务造假、资金占用等违法违规行为的行政、刑事法律责任，完善证券民事诉讼和赔偿制度，大幅提高相关责任主体违法违规成本。支持投资者保护机构依法作为代表人参加诉讼。推广证券期货纠纷示范判决机制。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，《意见》六个方面体现出党中央、国务院对于资本市场的重视，而提高上市公司质量，有利于A股市场逐步走向成熟，实现从重融资到重投资的重要转变。
“未来10年是我国资本市场迎来重大发展机遇的10年，在房地产严格调控之下，居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成，今年前三季度新基金销量已经突破2.3万亿，创历史新高，未来居民储蓄向资本市场大转移的趋势更明显。”杨德龙称。
