指数化投资理念盛行
指数化投资理念盛行 更新时间：2010-3-1 0:10:51 春节之后新发行的基金情况 序号 基金名称 基金类型 发行日期 1 中海上证50指数增强 指数 2010-02-22---03-19 2 农银汇理中小盘 股票 2010-02-22---03-23 3 易方达上证中盘ETF 指数 2010-02-25---03-19 4 易方达上证中盘ETF联接 指数 2010-02-25---03-25 5 南方策略优化 股票 2010-02-25---03-26 统计截止日期:2010年2月25日 制表:王群航 春节后,新基金发行重新开启,截至本文写作之时,已经开始发行的基金有五只,三只为指数型基金,二只为股票型基金。新基在投资策略方面,更多地倾向于具有被动式风格的管理。其中,易方达上证中盘ETF及其联接基金及南方策略优化基金比较具有代表性。 易方达上证中盘ETF 及其联接 市场各个方面的信息显示,2010年中国基金市场很有可能又是一个指数化产品的发展大年,不过发展与扩张的方式可能会与前一年有所不同,相关指数将被不断开发,市场空白日益减少。2010年,指数型基金的产品体系将日趋完善,产品种类会更加丰富,从而给广大投资者带来多维、较好的收益预期。新基易方达上证中盘ETF及其联接基金的推出就充分显示了这一点。 易方达上证中盘ETF及其联接基金有三点值得关注:1、该基金属于市场当前发展的主流,即指数型基金。2、该基金属于主流之中的主流,即指数型基金当中的标准指数型基金。3、标的是上证中盘指数。从上证规模指数体系中相关指数各个年度的具体表现情况来看,2007年,上证中盘指数是同期上证规模体系指数中表现最好的指数;2008年,该指数的下跌幅度较为有限;2009年,该指数的收益率也仅略低于上证小盘指数和上证中小盘指数。从过去三年期间的累计上涨情况来看,该指数也有较为显着的领先表现。 南方策略优化 乍一看,南方策略优化是一只标准的股票型基金。如果细看,这是一只追求数量化投资的基金,该基金的投资策略是:“采用数量化投资方式进行策略优化,将基金管理人的投资思想和理念通过具体指标、参数的设定体现在数量模型中,强调投资纪律,充分发挥数量化投资的优势,并辅以定性分析,以期在控制风险的前提下实现收益最大化。” 数量化投资策略带有很大的被动型特征,与指数化投资策略之间有着千丝万缕的联系。这只基金的发行,从南方基金管理公司自身来看,是与他们前期的发行行为密切关联的,2009年下半年,该公司发行了南方中证500、南方深成指ETF及其联接基金,都属于标准指数型基金。现在的这只新基金,希望通过数量化的手段来优化投资策略,在积极把握证券市场及相关行业发展趋势的前提下精选优势个股进行投资,力争获取超越业绩比较基准的投资回报,是对该公司前期新产品发行策略的一种延续。 自2009年以来,指数化产品发展很快,促成这种局面的一个重要因素在于指数型基金自2006年以来在历次牛市行情中的良好表现,以及由此表现出来的数量化投资的优势所在。从本质上讲,基金的理财活动是一种专业化、职业化的投资行为,但这并不表明这些具有主动型投资风格的活动就一定能够战胜市场。2009年,股票型基金的超收概率是10%,多数基金没有获得高于市场平均水平的收益。在这种绩效背景情况下,发展指数化产品,补齐以往的空缺,是一种目标;发展具有量化投资特色的产品,汲取指数化投资的长处,更成为了市场上多数基金公司的共识。
