指数连续上涨选择良好标的ETF博取收益
指数连续上涨选择良好标的ETF博取收益 更新时间：2010-11-2 7:37:18 本月A 股市场迎来了开门红，先是煤炭、有色等大盘股的崛起，接着保险和券商紧随其后，整个大盘热点纷争，前期沉寂颇久的蓝筹股纷纷上扬，提供了市场期待已久的二八风格转换的想象空间。节后市场的强劲反弹令众多投资者大感意外。市场分析人士认为，外围市场美元贬值导致大宗商品上涨成为契机，大宗商品引发了新一轮泡沫膨胀的想象力。 海通证券认为，当市场强势反弹时，投资者可适当配置股票仓位较高的基金以分享上涨收益，而ETF 无疑是较优的资产配置工具之一。市场的表现也验证了这一点，Wind数据显示，市场上10只偏大盘的近期ETF涨幅均超过了10%，多只ETF总计获得超过60亿元的申购，成为市场追捧的对象。 ETF作为被动投资，业绩如何主要取决于标的指数的选择，投资者应当顺应市场热点选择合适的ETF进行投资。工银深证红利ETF及联接基金所覆盖的行业近期均表现较好，从深证红利前三大权重行业分布来看，分别覆盖到了地产、资源类以及包含新兴产业概念的信息设备等几大热点，此外，从周期非周期行业来看，深证红利指数权重板块地产、煤炭、钢铁属于周期行业，而权重行业信息设备、食品以及家用电器属于非周期行业，因而整个指数周期、非周期权重分布也较为对称。均匀且覆盖较广的行业分布使得深证红利指数避免了单行业的风险波动，也有望较好的分享行业轮动带来的机会。 另外，海通证券的研究报告还指出，较为活跃ETF往往具有明显的风格特征。目前正在发行的工银深证红利ETF所盯住的目标指数深证红利指数就是一只符合上述标准、成长能力良好的中大盘指数，历史走势良好，成份股个数较少且指数市场活跃度高，选股风格鲜明，行业分布均匀，具备ETF标的指数的良好要素。 首先，深证红利指数选股独具匠心，兼顾分红与流动性：深证红利指数待选样本股需满足最近三年内至少有两年分红，且股息率至少有2 年的市场排名进入前20%，这一标准确保了深证红利指数成份股具备长期稳定回报；此外，不同于多数指数单一指标筛选成份股，深证红利采用两个指标加权选股，将指标定量化。作为刻画深市稳定回报的指数，深证红利指数具有鲜明的风格特征，在越来越重视把握风格转换收益的今天，这类指数往往能获得较多投资者的欢迎。 另外，深证红利成分股个数少、市场活跃度较高，具备ETF 良好要素：深证红利指数成份股仅为40只，较少的成份股为深证红利为标的ETF 有较高的活跃度提供了保障。此外，深证红利流动性较优，截至2010年9月30日，深证红利40 只成份股占比不足全部A 股1900 余只的2.1%，但其成交金额超过全市场的5%，显示了良好的流通性。 作为深证红利ETF的拟任基金经理，樊智还管理着工银沪深300和工银上证央企50ETF。其中工银瑞信沪深300 指数基金跟踪误差较小，展现了优良的管理能力，而工银瑞信央企50ETF 则为公司积累了ETF 管理的宝贵经验，目前该基金运作良好。 该报告指出，工银瑞信深证红利ETF 作为交易型基金，可以作为短线波段操作博取收益，同时作为一个兼顾价值与成长性的指数基金，对于有一定风险承受能力的投资者而言，该基金也可以作为长期资产配置。
