国泰基金：A股受存准率提高和市场博弈双重影响下跌
国泰基金：A股受存准率提高和市场博弈双重影响下跌 更新时间：2011-1-18 8:31:26 1月17日，上证A股下跌84.68点，跌幅3.03%，收盘报27.6.66点，盘中跌破2700点，最低达2698.78点。对于市场下跌，国泰基金认为是受提高存款准备金率和市场博弈的双重影响，并提出应注意两点因素：一是基金仓位并没有有效降低，反而再次上升到了82%的历史高点；二是临近年关，市场担心通胀失控，央行还有可能会出手加息来震慑通胀。 尽管如此，国泰基金并不认为央行收紧流动性的行为会导致市场崩溃，只要通胀不在春节期间失控，后期市场会逐步稳定下来。同时应当注意期间风格转化的相对收益。对于存款准备金率的上调，国泰基金认为在预期之内，影响较为有限，但并不能排除未来加息的可能，春节前市场难有趋势性机会。 国泰基金认为此次存款准备金上调主要是利用更低成本回收近期到期的大量央票和热钱涌入带来的流动性，股票市场和债券市场早有预期，初步判断对市场影响有限。但并不能做出提高存款准备金就会不加息的判断，农历春节之前都是决策层观察通胀水平的关键时间，如果上升过快，三率齐发是极有可能出现的。国泰基金表示，春节之前市场难有趋势性上涨的机会，但是仍然看好风格转化。
