据传，恒星科技年报高送配方案
据传，恒星科技年报高送配方案 更新时间：2010-3-17 0:03:18 据传，恒星科技年报高送配方案。 天相投顾恒星科技 三花齐放 增持 事件描述近日我们对公司进行了实地调研。我们就公司经营现状及发展前景与公司进行了深入的交流并参观了公司三大类产品的生产线。 评论 1、从“一枝独秀”到“三花齐放”直接受益电网投资、汽车旺销、基建落实。此次我们调研公司明显感觉到上市后公司的成长变化自上市以来公司已经由传统镀锌产品的“一枝独秀”过渡到镀锌产品、钢帘线产品、PC钢绞线“三花齐放”的格局。公司相关多元化的发展模式可以明显降低新产品的研发和磨合周期原有的技术积淀能很快衍生出新的生产力这给公司的发展注入源源不断的活力。随着公司产品线的扩展公司下游变得更加广泛抗风险能力增强公司成为电网建设和更新、汽车旺销、基础设施建设加速的直接受益者。 2、镀锌业务行业龙头地位不易撼动电网投资带来稳定需求。国家电网未来2-3年内将完成投资11600亿元。在1.16万亿投资计划中用于跨国、跨地区联网工程2400亿元大型水电、煤电、风电送出工程3100亿元城市电网改造3000亿元、农村电网2500亿元以及提高抗灾能力和水电建设分别200亿元和400亿元。 公司镀锌钢丝钢绞线主要用于电缆、架空电力线等将明显受益城乡电网改造和建设。公司镀锌类产品目前已有20万吨产能市场占有率在30%左右行业龙头地位有所加强。在经济动荡中该类产品的盈利能力仍维持稳定公司对目前的市场份额表示满意短期内没有继续扩产的计划。 3、钢帘线业务产品供不应求显著受益轮胎行业复苏。我国2008年汽车产量为934万辆轮胎产量为3.43亿条高性能子午线轮胎的比重为76.7%。钢帘线需求量为90万吨2009年受政策刺激因素影响汽车产销两旺预计全年汽车销量将超过1300万辆子午轮胎产量预计将达到3.7亿条虽然未来汽车产销能否持续保持高增长还存在不确定性但可以确定的是汽车保有量的提高无疑将提升汽车配套市场的空间。截止2008年我国狭义乘用车保有量达到2319万辆商用车保有量达到1226万辆合计超过3500万辆而伴随着汽车产销的增长未来汽车保有量将继续攀升。钢帘线是子午轮胎的重要材料具有汽车配件的属性。我们认为子午轮胎的更新替换以及轮胎子午化率的提高是钢帘线市场需求的重要保障。 公司目前的产能虽然距钢帘线生产龙头公司江苏兴达有较大的差距但正是旺盛的市场需求使得公司进入这个市场并没有遇到太大的阻力公司也把钢帘线产品作为公司重要的战略业务单元上市募投项目在今年5月份投产后公司已经具备4万吨产能根据我们调研了解到得情况今年可生产约3万吨目前处于供不应求的状态明年将实现完全达产。 2009年7月28日公司公布非公开发行预案计划发行不超过4000万股发行价格不低于9.21元。募集资金主要用于建设2万吨钢帘线项目和补充流动资金该项目建成后公司的钢帘线产能将较目前增长50%达到6万吨的规模。 根据我们调研了解到的情况公司目前生产钢帘线的厂房可以容纳6万吨的规模已经为新2万吨项目预留了厂房空间我们认为只要公司资金到位设备引进、调试顺利以目前公司在钢帘线生产上的积淀将能很快释放产能并产生效益。公司钢帘线业务的远景规划是8万吨规模公司的业务重心正在向钢帘线倾斜。
