公募加仓乐观看后市私募减仓严控风险

公募加仓乐观看后市私募减仓严控风险 更新时间：2010-7-18 0:07:52 　　近期大盘表现出持续震荡行情，对于A股下半年的走势，公募和私募的看法已出现一定分歧。那么，未来A股将延续反弹态势还是有所反复？下半年该如何调整投资布局？都将成为投资者最为关注的问题。

以中银基金为代表的不少机构对目前的市场现状还是比较乐观的，中银基金判断，由于前期市场风险大量释放，进一步下跌的空间已经不大，A股大部分股票已经进入价值投资区间，正是长期价值投资者较好的进场时机。从国内经济来看，我国的经济纵深、产业转移等都为战略调整提供条件，为接下来的发展创造了机会。

针对下半年的投资布局，易方达基金指出，在经历了以出口制造拉动的GDP高速增长期、以金融地产为主宰的牛市后，随着经济结构转型，消费股或将受到市场充分重视。

中信证券则在《商业零售业2010年投资策略报告――黄金十年上路》中指出，“经济结构调整、高速城市化进程的推进、人口红利高峰的到来”三大动力将使中国消费和零售业步入黄金十年景气周期。

尽管不少机构对下半年的市场抱有很大信心，但代表着市场操作“支流”的私募基金却在实际行动中表达了对后市的看淡。

据好买基金研究中心的统计数据，由于6月份市场盘整一段时间之后向下突破，上海、北京、深圳等地的近30家私募管理公司在或主动或被动地降低组合中的股票仓位至三到五成。其中，近一个月跌幅第一的医药生物是私募减配最多的行业，而剩余仓位中配置较多的依然是消费、新能源及重组类个股。虽然近期对市场已经进入底部区域的言论逐渐增多，原因无非是估值便宜了，经济也不糟糕，紧缩政策有望逐步转向正常化等，但极度萎缩的成交量却掩饰不住市场的犹豫。毫无疑问的是，私募普遍采取的降仓操作基本表明了其谨慎观望的态度。

不过，好买在调研中同时发现，对后市真正感到悲观的仅为个别，多数基金经理更愿意保持市场中性策略，即认为市场未来向好或者向坏均有可能，因此保留部分长期看好且有相当安全边际的个股，并耐心等待市场趋势的明朗化。

而从产品发行来看，受低迷的市场情绪影响，近两个月私募新产品的成立数量有明显下滑，6月份有产品成立的均为一些在市场上已经形成品牌和名气的私募管理人，如金中和、汇利、瀚信、新价值等。据《中华工商时报》

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