大摩投资：反抽力度制约继续上行空间

大摩投资：反抽力度制约继续上行空间 更新时间：2011-2-25 10:47:52 　　今日上证指数报收2878.6点，涨15.97点，成交1387亿元，涨幅0.56%；深成指报收12578.43点，涨85.72点，涨幅0.69%，成交1068亿元；中小板指报收6642.05点，涨61.92点，涨幅0.94%。

两市共有1306只个股上涨，668只个股下跌，涨跌比为2:1。非ST类涨停个股15家，2家个股跌停。今日股指全天呈窄幅震荡状态，“新三板”个股出现分化，昨日强势的创投板块今日只有苏州高新和海泰发展封于涨停。而“新三板”将推出的消息也对部分高估值个股形成冲击，一些刚刚公布高送转方案的创业板、中小板个股纷纷冲上跌幅榜前列，利好公布后见光死的现象随处可见。午后市场借券商股的集体发力出现一波急速拉升，龙头兴业证券一度冲击涨停，带领其他券商类个股冲高。受此提振盘面出现回暖，大盘在2870点以上维持震荡，教育传媒、地产等纷纷发力，最终大盘收缩量小阳线。

从技术面上看，我们认为昨日和今日的小幅反弹并没有改变大盘回调的趋势。从K线形态上观察，股指连续两天收缩量小阳线，今日收盘点位仍未能收复22日大阴线实体的二分之一，可见这两日反弹的力度和幅度均不够理想。从点位上分析，今日上证试图突破2882未果，该点位也是2月15日至2月21日股指进行箱体震荡时的下沿。短期内2880-2890一线仍然是制约指数上行的第一阻力。在没有放量突破2900点之前我们仍然将最近两日的行情定义为针对前天大阴线的反抽过程。这两天的盘面也符合反抽行情的特点，即指数表现一般，但是有大量个股活跃。据此判断，我们建议投资者继续维持5成左右的仓位观望。现阶段应保留充裕的流动性来应对后市的不确定性。

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