大摩投资：期待变盘时间之窗

大摩投资：期待变盘时间之窗 更新时间：2010-1-16 15:44:49 本周由于管理层密集出台调控措施较为突然，超出市场预期，同时主流资金频繁调仓换股，导致大盘大起大落。尽管存款准备金率上调的消息将使短期市场产生分歧，但大盘总体趋势未发生改变，未来股指仍可能通过不断的震荡反复来消化套牢盘，从而达到盘升突破的目的。重点关注下周国家统计局将发布2009年全年及第四季度国内生产总值等经济数据。另外,下周不足10亿限售股的解禁量也是近10周以来的新低，大盘必将会形成契机，再次选择上攻3300点整数大关。　　近期市场在3149点上方，完美展现了个股机会，在指数毫无表现下，个股喷薄而出，区域板块方面新疆、西藏、安徽等;题材概念方面高送转、三网合一;大消费概念再度崛起;而今日的房地产板块也有超跌反弹之势，个股赚钱效应凸现。由于金融板块受准备金率上调的影响短期难有起色，所以目前分析大盘的走势还要看地产板块，在为维持宏观政策的稳定性和持续性的前提下，依然要保持灵活性和针对性，同时要加强通胀预期的管理。从中可以看出，随着近一个月以来针对房地产调控政策的逐步出台，说明政府对房地产资产泡沫化的危害已有深刻认识，同时，随着央行近期不断加大正回购力度与提升央票利率的举措出台，货币政策阶段性紧缩迹象也已出现。而在2010年新年首周的6000亿元信贷增量超预期变化，更是导致央行上调准备金利率的这一重拳出手的直接原因。我们认为短期房地产板块在超跌后，随着年报的发布，很有可能伴随09年业绩的大幅预增而出现反弹，但反弹高度待定，还需量能配合。　　我们看市场开年来走势隐约印证了今年市场格局将主要以振荡为主的判断，因此投资者在市场大跌时没必要过于恐慌，大涨时也没必要过于乐观，操作上，主要体现在两方面，一个方面是科技通信与三网合一的板块行情，另一个方面是年报与年报预报的个股演出，做好波段操作和把握主题投资机会为上策。

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