东阿阿胶增持半途而废是真没钱还是在耍赖？
近日，东阿阿胶管理层突然宣布终止股票回购计划，引发了投资者的关注。
要知道，之前这位行业的大哥，曾经可是拍着胸脯说：要拿出7.5亿元到15亿元的自有资金，来回购自身发行的股份！
可是现在，回购到一半，东阿阿胶突然终止。这不得不让人有所怀疑：公司是真没钱了，还是在耍赖？
1
东阿阿胶终止回购股份
根据公告显示，6月12日，东阿阿胶宣布，由于新冠肺炎疫情影响，结合公司实际经营情况，为更好发挥资金在生产经营中的最大作用，以争取更好业绩为股东创造更大价值，经慎重考虑决定终止实施本次回购公司股份事项。
此消息一出，股民们就炸锅了。要知道，回购股票可是给投资者信心，现在终止回购了，是否意味着公司有变数？
金妹儿看了一下公司的业绩，发现最近一段时间，东阿阿胶确实过得不太好。
首先，2019年，东阿阿胶营业收入同比大跌近60%，归母净利润更是暴跌121.29%，即亏损4.44亿。
注意，这是它上市二十多年以来的首度亏损。
2020年一季度，东阿阿胶归母净利润再次亏损8386.75万元。同时，销售费用也没怎么少，为1.29亿元。
因此，有投资者认为，作为阿胶业的老大，在2019年首次亏损后，东阿阿胶到现在也没有缓过神来。
值得一提的是，在停止回购的同时，今年上半年东阿阿胶收到两份高管的辞职申请。
一是，4月24日，助理总裁田维因个人原因辞职；二是，5月中旬，副总裁周祥山因为工作变动辞职。
业内人士认为，虽然辞职原因不一，但高管辞职背后总说明着一些问题。要知道，高管在公司里干得好好的，怎么会出走呢？
而按照之前的计划，东阿阿胶准备拿出7.5亿元-15亿元的资金进行回购。
有投资者疑问：如果中报业绩继续恶化，后续公司自身的流动性是否也会跟着尴尬了？所以，东阿阿胶才舍不得拿出真金白银继续回购。
2
舍不得回购，舍得分红？
其实，对于东阿阿胶回购一事，要从一年之前说起。
2019年5月25日，东阿阿胶公告称，要进行回购，回购价格不超过45元/股。
梳理公告发现，2019年6月24日，东阿阿胶首次通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份数量为77万股，最高成交价为39.38元/股，最低成交价为39.11元/股，成交总金额为3022.71万元。
截至2019年末，东阿阿胶回购股份达617.42万股，占公司总股本的0.94%，合计支付的总金额为2.27亿元。
2020年3月4日，东阿阿胶披露回购股份进展情况。
截至2020年2月末，该公司累计回购股份增至1004.47万股，占总股本1.54%，合计支付的总金额为3.5亿元。
之后，金妹儿就再也没有找到东阿阿胶的回购公告了。
初略计算，上述回购，东阿阿胶共计动用了5.77亿元。
这一金额对比其号称要动用7.5亿元到15亿元的资金，可以说是连及格线都没有达到。
而在股价反应上，金妹儿注意到，东阿阿胶已从今年3月最低的24元，涨到34元左右。
财务人士认为，从成本估算上看，东阿阿胶的回购价似乎并没有很低。因此，在目前的股价下，公司才决定不再投入资金回购了。
另一方面，2019年东阿阿胶亏损了4.4亿元，但公司还是抛出每10股派现2元的利润分配预案。
也就是说，东阿阿胶6.54亿的总股本，仅分红就要1.3亿元！
对于这个数字，股吧里的投资者均认为，东阿阿胶真是算盘打得好啊！有钱分红，没钱回购！
