加息预料之中对资本市场冲击有限

加息预料之中对资本市场冲击有限 更新时间：2011-4-6 10:48:18 　　5日，央行再次宣布加息，自4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。其中，一年期存款利率升至3.25%，一年期贷款利率升至6.31%，活期存款利率调整至0.5%。对此，接受证券时报记者采访的券商经济学家普遍认为，此次加息已在预料之中，是为了应对3月份继续攀升的居民消费价格指数。虽然央行还有可能继续加息，但是对资本市场的冲击有限。

接受采访的券商经济学家预计，3月份CPI或达到5.3%的水平，创2009年以来新高。

国泰君安首席经济学家李迅雷表示，此次加息首要的是抑制需求，希望通过需求回落达到抑制通胀的目的。“目前，市场需求仍然较为旺盛，尤其是房地产、大宗商品等市场价格并没有出现回落迹象。”李迅雷指出，加息已经进入下半场，全年CPI大致会控制在5%以内，市场心态已经得到调整，上半年可能还会再加一次息，但政策对资本市场的冲击有限。“A股市场未来所受影响很小，可能还会上涨。”他表示。

申银万国研究所执行总经理、首席宏观分析师李慧勇预计，3月份CPI将再创新高。根据商务部调研数据，预计3月份食品价格上涨12.3%，比上月提高1.3个百分点。不过，在夏粮丰收在望、流动性得到控制的情况下，全年通胀可控，维持全年CPI涨幅为4.5%的判断，一至四季度预计分别为5.1%，4.9%、4.4%和3.6%。

他指出，信贷增量已经得到控制，3月份实体经济流动性继续偏紧，预计信贷投放5200亿元，M2增速15.3%，比上月回落0.4个百分点。上半年通胀压力仍较大，货币政策仍然维持名义稳健、实际紧缩的基调，上半年还会再上调准备金0.5个百分点；从资金回笼的角度看，4月份压力最大，准备金率上调的可能性也最大，但上调准备金率不能替代加息，预计7月份之前还会有1次加息。

此外，他认为，目前贸易顺差虽然降低，个别月份甚至为逆差，但为了缓解输入型通胀压力，促进贸易结构升级，人民币仍会维持稳步升值态势，预计今年升值幅度将提高到5%左右。

三次元测量仪

ogp影像仪

光学测量公司

3d影像测量仪