中行完成千亿再融资计划
中行完成千亿再融资计划 更新时间：2010-12-15 7:53:51 【财新网】中行率先完成2010年总额高达1000亿元再融资计划，其中包括400亿元可转债、600亿元A+H配股，成为今年到目前为止再融资金额最高的中资银行。 在2010年的银行融资潮中，中行首先使用了A股可转债和A+H股配股为一体再融资模式，分别于今年6月完成A股可转债部分、11月完成A股配股后，12月10日晚，完成H股配股计划，融得208.3亿港元。 另外两家实施再融资的大行中，工行也采取了可转债和A+H股配股，共计700亿元的再融资方案；建行则通过A+H配股融资617亿元。 此前，交行7月底配股共融资327亿元。四家大行2010年再融资计划共计2644亿元。 中行此次1000亿元再融资计划为A股历史上规模最大的再融资项目；并成为五大国有商业银行中，首家通过A股市场成功完成再融资补充资本、首家采用发行可转债方式补充资本的大型国有商业银行、股权分置改革后首家成功发行可转债的商业银行。 “可转债在转股前补充附属资本，转股后补充核心资本，最适合中国银行资本需求的现状。”中行高层表示，A股可转债短期摊薄效应有限，长期提升股东价值，我们设计了对原股东优先配售的条款，以充分保障现有股东的参与权和优先选择权，可转债的发行充分维护了原股东的利益。 “配股融资共计约600亿元中，A股面向市场仅不到15亿元，H股也不超过180亿元，因此对两地市场的冲击都很有限。”前述人士表示。中行在H股融资方案设计上非常注重保持足够的灵活性，以便充分照顾方案的时效性、可行性及股东认可程度。 例如，首先取得A+H股一般授权，待控股股东明确认可后才最终确定进行A+H配股。在设计配股比例时，中行也充分考虑到了资本市场的不确定性，为最终确定对投资者具有吸引力的折扣率水平保留了较大的回旋空间，使中行最终配股筹资额非常接近目标600亿元。 “虽然中行不是第一家启动境内外监管审批程序的机构，但经过中行及中介结构的共同努力，最终使中行在股东大会召开后5个半月内就快速完成A+H两地配股，成为2010年首家完成A+H市场两地配股的国有大型商业银行。”前述中行高层表示。 作者：冯哲
