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你怎么看待中国石油上市以来的表现?
中石油的故事并不复杂,却没几个人能讲明白,这直接映射出了这个市场的悲哀。
如果到现在,还不明白中石油到底是怎么一回事,那奉劝你还是赶紧退出股市,因为几乎不太可能赚到钱。
中石油2008年在A股上市,发行价16.7元,对应2007年净利润1459亿。
人们只记得它上市第一天48元的价格,却不知道它本身的价值,只有16.7元。
2019年底,中石油报收5.83元,对应2019年净利润456亿元。
可以说2019年底,中石油股价是发行价的1/3,对应的净利润也是发行当年的1/3。
2020年,截止3季报,中石油净利润仅有100亿,预计全年净利润250-290亿,对应股价4.15元,合情合理。
中石油可谓是一点泡沫都没有,实打实的股价,价值投资的典范,只是价值越来越低了而已。
作为一个夕阳行业,看不到行业前景,又是一个几乎不会破产的央企,中国石油把价值投资演绎的淋漓尽致。
股价和实际净利润挂钩,或者说完全是跟着市盈率来走。
就这样一个实打实的股票,却总被人拿来说48元的事情,说价值投资的事情。
也不知道那些喜欢拿中石油说事的人,到底懂不懂价值投资。
回过头再说中石油本身。
中石油先在港股上市,后在国内上市的。
2008年国内上市前,中石油港股的价格在14港币左右,对应人民币不到12元。
国内给中石油定价16.7元,已经是给到充分的市场预期和流动性溢价了。
可就是中石油这样一个大象,却在市场的煽动下,开盘价竟然又翻了三倍。
可以说,开盘当天那些中签的资金,直接割了那些非理智散户的韭菜。
很多港股先上市,A股后上市的股票,都有同样的毛病,就好像去年刚上市的中芯国际。
我自己也没想明白,现在都可以港股开户了,为什么这么多人要以3-5倍的溢价,买入同一家上市公司的股票。
流动性溢价的存在是合理的,A股的资金充裕程度比港股要好,有30-50%的溢价空间,我觉得很正常。
但3倍5倍的流动性溢价,肯定是有问题的,12元的港股价格,对应48的A股价格,只能说韭菜终究是韭菜,韭菜可能都不知道有港股这回事。
中石油从48跌回16块,这一段下跌,就是标准的价值回归,和业绩没有任何关系。
与之对应的就是2008年的熊市,资金枯竭,流动性枯竭,溢价不存在。
更让中石油雪上加霜的是,在那之后,个股的净利润就不断下滑,再没有回到过2007年的业绩巅峰。
所以中石油的陨落本身,完全是符合市场规律的,并没有任何的意料之外的情况。
很多人认为中石油是最大的央企,央企就是保障,就是不断上涨的理由,真不知道这个逻辑是从哪里来的。
央企作为国有控股的上市企业,出现逐渐没落的情况,只能说明时代在进步,在改革开放的浪潮下,出现了优胜劣汰。
央企天生的优势,诸如资金优势,渠道合作优势等,可以是企业安身立命的根本,却不能成为企业蓬勃发展的理由。
散户冲着央企二字,买到的股票或许没有退市风险,但依然会有业绩风险,自然也会出现股价下跌。
股价多少和资金挂钩,资金的流入流出和业绩本身、和题材、和行业未来挂钩,但几乎不和央企二字挂钩。
中石油其实具有教科书般的投资指导意义,是一场盲目投资的血洗,是一个价值投资的教育典范。
中石油给市场留下了很多的教训,值得每一个股民深思。
当资金退潮,股价和业绩直接挂钩。最近几年,中石油的股价,可以说完全和业绩挂钩。
可以说业绩有点起色,股价稍微有些反弹,业绩出现下滑,股价就一路走低。
中石油没有可预期的未来,业绩自然就成了衡量其价值的主要标准。
流动性溢价,股票上涨的根本原因。很多人不理解流动性溢价,可以看看新三板的股票和A股的股票估值情况。
所谓流动性溢价,就是当资金不断争相买入的时候,市场给的定价会偏高,当资金退潮的时候,股价定位自然就偏低。
同样的股票,到底值10块还是20块,并不是企业价值决定,而是市场资金的认可度决定,这就是流动性溢价。
当中石油回归本身后,流动性溢价嫣然不存在,股价就更趋于合理。
夕阳行业,业绩就代表了价值本身。并不能完全说石油行业就一定是夕阳行业,这里指的夕阳行业指的是行业内的大部分公司都趋于平稳,甚至业绩一年不如一年。
出现这种情况,是行业发展所需,是时代所需。
一家企业当没有了增长预期的时候,股价可以很简单的参考市盈率来定价。
企业背景多好,不代表业绩有多好。企业的背景,并不是企业未来可期的理由。
很明显从政策上,更鼓励民企的发展,为国家挑重担。
本身来说,上市是给企业融资的渠道,而民企更需要融资的支持。
企业有多好,资金会给出答案,业绩报表也会给出答案的。
盲目追逐热点,就是把钱放进风险。任何股票的价格,最终的结局都是和业绩挂钩。
中途因为资金的原因,会出现溢价、折价,都很正常。
折价买入,溢价卖出,这就是巴菲特的所谓价值投资逻辑。
一些新股,发行价只有几块钱,却被资金炒作到上百元,股价上涨超过了10倍。
试问,即便是一家非常快速发展的企业,又怎能承受的起十几倍的溢价?
企业本身拿到的融资,是按发行价来计算的,并不是股价,给企业1个亿,让它承担几十个亿的责任,本身对企业也是不公平的。
很多被爆炒的上市公司CEO,对于自己企业的股价,其实是无奈的,他们也想踏踏实实做企业,可又有多少人能经得起十几倍溢价的套现空间。
当股票价值严重偏离业绩本身,一定要警惕,不要被市场的情绪冲昏了头脑,刀口舔血,终将伤及自身性命。
中石化股票上市价格
中石化股票上市价格是每股发行价0.21英镑。
补充资料:
中国石油化工集团有限公司(英文缩写SinopecGroup)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团,是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。公司注册资本2316亿元,董事长为法定代表人,总部设在北京。
公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力,对国有资产依法进行经营、管理和监督,并相应承担保值增值责任。公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外、境内发行H股和A股,并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。
如果中石油股价涨到50元,会发生什么事情?
大家好,我是谦秋说,一个浸润资本市场19年的投资者。对于这个问题,我觉得有可能,只是小概率事件,中石油当下来看,合理估值水平是15元附近,不过在牛市环境,以及通货膨胀的背景下,不排除能涨到50元,解放所有的投资者。接下来我展开说下自己的看法,供大家参考。
第一、中石油自从上市之后,一直是坏孩子的形象,加上中国石化,并称两桶油,成为市场里面主要的做空力量。看看他的股价就有数了,从48元附近最高点,一路跌掉90%多,完全凭着自己的实力,压着上证指数,而当下来看,比重越来越小。
第二、中石油自从探底3.95元(复权价)以后,我就开始给它证明。并对照港股的中国石油股份,说这是一只绩优蓝筹股,因为从估值角度来看,估值水平已经完全是处于低股的状态。而大概率来说,未来维持个位数的增长,还是可以的,毕竟随着GDP的增长,石油产业还是有一些增长空间的。
第三、中石油跟中国石化,会在这波牛市里面,重新焕发青春,彻底摘掉坏孩子的形象,只是这样的标的,加上普通人极深的偏见,反而会激发上市公司股价的走强。因为做空的动能基本没有,而深套的机构投资者,也需要连本带利的获得回报。也许股价站上合理估值以上,就是市场开始看多两桶油的时候,毕竟人的情绪是善变的,非理性的。
总体来说,中石油是有可能涨到50元的,但从估值的角度来看,就算是有机会触及,也是昙花一现的事情,毕竟估值水平放在那里,极端高估,跟极端低估,都不是平衡状态,均值回归才是王道。中石油还是那个中石油,但将来追涨的那群人,说不定就是在5元以下卖出中石油的同一群人。只能一声叹息,敬畏市场,敬畏投机。
谦秋说问答,开心有内涵。
关于中国石油发行价多少的内容到此结束,希望对大家有所帮助。