●长江商报记者 沈右荣
铝加工、高端医药器械研制、医药制造，万邦德（002082.SZ）主业“三级跳”，大健康方向日益清晰。
万邦德的前身是栋梁新材，主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售。2017年，通过受让股权，赵守明成功入主。
赵守明以其敏锐眼光发现，大健康是未来的阳光地带。入主伊始，赵守明就推动万邦德不断向大健康领域转型。途径是，外延式并购。
据长江商报记者粗略统计，2017年以来，万邦德通过发行股份及支付现金方式收购了医疗器械、医药制造资产，形成了公司大健康基本版图。这些并购，交易价格约为34亿元。
在转型大健康的意图基本实现后，万邦德着手清理铝加工业务，以便全心贯注聚焦大健康。
9月13日晚，万邦德宣告，公司拟作价约13亿元出售所持栋梁铝业100%股权、湖州加成51%股权。
拟出售的铝加工业务净资产占万邦德净资产的55%以上，市场对此似乎是赞成的。昨日，A股市场继续调整，万邦德股价上涨3.76%，达13.81元/股。
剥离传统资产巩固转型效果
万邦德出清传统业务资产，以进一步聚焦大健康产业。
万邦德最新公告，公司拟以现金交易方式向湖州万邦德投资出售所持栋梁铝业1000%股权、湖州加成51%股权。
由于栋梁铝业和湖州加成的审计、评估工作尚未完成，栋梁铝业整体估值预计为12.90亿元，湖州加成整体估值预计5100万元。本次拟出售资产预计作价13.16亿元，最终交易作价，将根据评估报告由交易双方协商确定。
本次拟出售的资产，在万邦德的资产占比中不低。截至2019年底，栋梁铝业、湖州加成资产总额分别为17.38亿元、0.61亿元，合计为17.99亿元，占公司总资产38.01亿元的47.33%。二者净资产分别为10.18亿元、0.37亿元，合计为10.55亿元，占公司净资产19.12亿元的55.20%。
不过，上述拟出售的资产经营业绩并不出色。2019年，二者实现的营业收入为29.06亿元、1.20亿元，合计为30.26亿元，占公司营业收入157.95亿元的19.16%。
万邦德的历史最早可追溯至1984年10月成立的湖州第一铝合金型材料厂，1994年更名为浙江湖州栋梁集团公司。1997年，栋梁集团改制，1998年完成股改，陆志宝持股33%，为第一大股东。2006年11月，公司实现了上市梦想，名称为栋梁新材。
成立伊始至上市后的10年，栋梁新材一直主营各种铝合金型材产品的开发、生产和销售，主要产品包括建筑用的粉末喷涂、氟碳喷涂、不锈钢色包覆、电泳涂漆、多色化铝合金型材、断桥隔热型材以及工业铝合金型材等。
到了2014年、2015年，栋梁新材经营承压，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）接连下降。目前来看，铝加工业务属于万邦德利润较低的业务。
今年上半年，万邦德铝加工业务实现营业收入11.86亿元，占公司主营业务收入的17.71亿元，营业利润1.51亿元，毛利率为12.73%。公司医药制造板块营业收入为3.62亿元，占比5.41%，营业利润2.90亿元，毛利率达80.15%。对比发现，医药制造业务毛利率远远超过铝加工业务。
对于本次出售铝加工业务资产，万邦德称，“多主业”快速发展需要消耗大量资源支撑。公司铝加工业务在行业内具备一定的规模优势，发展较为平稳，但整体行业竞争压力较大，在现有情况下保持规模和利润增长的途径主要靠增加市场投入拓展销售渠道、压缩成本和技术改造。因此，铝加工业务的发展也对公司人员精力和生产经营资金的投入提出了较高的要求。公司看好医疗业务的发展前景，在现有条件下，集中精力和资源做强做大医药制造和医疗器械业务成为较优的选择。
本次出售传统业务资产，回笼约13亿元资金，将有利于万邦德集中资金做大做强医药制造，进而提升公司盈利能力。
并购标的超额完成业绩承诺
出清铝加工业务资产，全心全意发力大健康，赵守明的信心和底气来自于对行业发展前景看好，以及并购标的超额完成业绩承诺。
2016年开始，赵守明逐渐走进栋梁新材。2017年，赵守明通过分两次受让股权，共计耗资约14.5亿元，取代陆志宝成为栋梁新材实控人，随后将公司更名为万邦德。
14岁开始创业，从做鼓风机起步，继而开始生产各种零部件和做水泵。水泵、电机行业风险加大，赵守明转型进入轴承制造领域。2000年左右，受美国对中国轴承进行反倾销影响，赵守明再度转型。医疗器械、医药制造成为其新的发展方向。
入主万邦德后，赵守明就不断将其旗下医疗资产注入上市公司。
2017年11月，万邦德出资3.06亿元向控股股东万邦德投资（万邦德集团子公司）收购万邦德医疗51%股权。今年4月，公司又筹划出资5.30亿元收购万邦德医疗剩下的49%股权，不过，最终公司宣布终止交易。
2018年，万邦德推出两单大的并购案。6月15日，公司宣布向万邦德集团发行股份收购万邦德制药100%股权，进军医药制造，交易价格为27.30亿元。7月3日，公司向自然人周建明收购浙江康慈医疗科技有限公司（简称康慈医疗）80%股权，支付现金1.98亿元，后者为医疗器械企业。
上述并购，交易价格合计为32.34亿元。交易完成后，万邦德初步完成了大健康产业布局，涉足医疗器械、医药制造等领域。
目前来看，上述并购基本上达到了预期。
最大规模并购标的是万邦德制药，收购之时，万邦德集团、赵守明等承诺，2019年至2022年，万邦德制药实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）分别不低于18450万元、22650万元、26380万元、31250万元，四年合计为98730万元。
本次收购于今年3月完成过户，2019年，万邦德制药实现扣非净利润19069.80万元，超过承诺数619.80万元，完成本年度承诺数的103.36%。
另一个并购标的万邦医疗，2017年至2019年，分别实现扣非净利润3383.67万元、4973.34万元、6559.69万元，同期承诺数为3300万元、4800万元、6400万元，实际数均超出了承诺数。
在今年半年报中，万邦德表示，公司在医药制造、医疗器械领域均具有研发及技术创新优势、全产业链集成优势。
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